东北师范大学自考本科金融衍生品投资复习资料 08593
发布日期:2014-06-16 点击次数:2514
内容提要：金融衍生品投资 08593
一、填空：
1不属于金融衍生工具市场的参与者的是（交易者 ）
2. .将期货合约用于不可交割商品的套期保值属于（交叉套期保值 ）
3.双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇合约是（远期外汇合约）
4.远期利率协议的买方相当于（名义借款人 ）
5.掉期交易的形式中不包括（即期对次日 ）
6. 指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或一揽子股票的协议是（远期股票合约）
7.在套利交易中最为常见的套利方式是（跨期套利 ）
8. 期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约是指（股票指数期货）
9.掉期交易最常见的形式是（即期对远期 ）
10.金融衍生工具市场的交易方式不包括（自由竞价 ）
11. 买卖双方之间签订的在将来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议是（ 期货合约 ）
12.按交易场所划分，期权可分为（交易所期权和柜台式期权 ）
13. 人们利用暂时存在的不合理的价格关系，通过买进和卖出相同或相关的商品或期货合约，以赚取其中的价差收益的交易行为属于（套利）
14. 所有期货交易中最复杂和技巧性最强的交易形式是（股票指数期货 ）
15.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（ 期权空头方 ）
16. 期权的购买者只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟是（欧式期权 ）
17. 利率互换的最普遍，最基本的形式是（ 固定利率对浮动利率互换 ）
18.金融互换产生的理论基础是（ 比较优势理论 ）
19. 金融互换的两种基本形式为（ 货币互换和利率互换 ）
20.金融衍生产品的交易多采用（保证金交易 ）
21维持保证金通常为初始保证金的（ 75% ）
22.远期利率是指（将来时刻的将来一定期限的利率 ）
23赋予期权的购买者在预先规定的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定量的金融工具的权利的合约是指（看涨期权）
24衍生品交易的组织者和市场管理者是（交易所 ）
25．不属于风险管理的目标的是（效率性 ）
26．目前全球市场上最重要的场外交易互换衍生工具是（利率互换 ）
27.期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬，这笔费用为（期权费）
28. 流动性风险包括（ 市场流动性风险和资金流动性风险）
29．估计套期保值比率最常用的方法是（最小方差法 ）
30. 在现货市场处于多头的情况下在期货市场做一笔相应的空头交易，以避免现货价格变动的风险属于（ 卖出套期保值 ）
31.期货市场的组织构成不包括（监督机构 ）
32. 既是金融衍生工具最主要功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的基础的是（转化）.
33.资产价格依赖于利率水平的期货合约是指（利率期货 ）
34目前全球市场上重要的场外交易互换衍生工具是（ 利率互换 ）
35.某投资者买如一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（ 实值期权 ）
36.期权多头方支付一定费用给期权空头方作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（ 期权费）
37. .按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为（欧式期权和美式期权 ）
38．合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（ 交割价格 ）
39.互换交易合约的期限一般为（中长期 ）
40．流动性风险包括（ 市场流动性风险和资金流动性风险 ）
41．交易双方在未来的某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约是（远期外汇合约 ）
42．利率互换的最普遍，最基本的形式是（固定利率对浮动利率互换 ）
43. 套期保值的分类不包括（期货保值 ）
44.合约中规定的未来买卖标的物的价格称为（远期价格 ）
45. 以下四个选项中不属于金融期货的是（黄金期货 ）
46.期货交易最基本的经济功能是（风险转移功能 ）
47. 远期利率协议是（场外交易 ）
48.期货市场中的参与者不包括（经纪人 ）
49.套期保值的分类不包括（期货保值 ）
50.买卖双方同意在未来一定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间的差额的贴现额度付给另一方的协议是 （远期利率协议 ）
51.在现货市场处于空头的情况下在期货市场做一笔相应的多头交易，以避免现货价格变动的风险属于（买进套期保值 ）
52.以下四个选项中，不属于金融互换交易参加者的是（代理机构 ）
53.人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出而获利的交易行为属于（投机 ）
54. 由于金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务带来的风险称作（信用风险）
55．期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具是指（看跌期权 ）
56交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割，并限定了标准币种，数量，交割月份及交割地点的标准化合约是指（外汇期货 ）
57某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产价格大于这笔期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（ 实值期权 ）.
58.合约中规定的交易双方未来行使期权买卖外汇的交割汇价叫做（协定价格 ）
59.金融互换的两种基本形式为（货币互换和利率互换 ）
60．期权实际上就是一种权利的有偿使用，下列关于期权的多头方和空头方权利与义务的表述，正确的是（ 期权多头方只有权利没有义务，期权空头方只有义务没有权利 ）
61．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（ 两者大致相等 ）
62．基差变化的不确定性，称为（基差风险 ）
63．某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（实值期权 ）
64．当投资者预期某种标的资产的市场价格将上升时，可以买进该标的资产的（看涨期权 ）
65．交易双方约定在未来某一确定的时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约称为（ 金融远期合约 ）
66．期货交易的功能不包括（稳定市场功能 ）
67．如果期权立即执行，买方具有负的现金流的期权是（ 虚值期权 ）
68．利率互换最基本最普遍的形式是（ 固定利率对浮动利率互换 ）
69．远期合约是（ 非标准化合约 ）
70．银行或者金融机构通过向交易对手每年支付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或者参照信用资产的信用风险剥离，同时转移这些资产因信用时间而产生的潜在损失的信用衍生产品称为（ 信用违约互换 ）
72．在现货市场某一笔交易的基础上，在期货市场上做一笔价值相当、期限相同但方向相反以期保值的交易是（套期保值交易 ）
73． 金融衍生产品的交易多采用（ 保证金交易 ）
74．期权按照交易所不同可以分为交易所交易期权和（ 柜台式期权 ）
75．在外汇期权合约中，规定的交易双方未来行使期权买卖外汇交割汇价是（ 协定价格）
76．下列不属于金融远期合约的是（ 利率期货合约 ）
77． 金融期权价格主要由两部分构成，他们是内在价值与（时间价值 ）
78．在期货市场中，现货价格—期货价格 = （基差 ）。
79．金融衍生工具合约交易的对手违约或者无力履行合约义务而带来的风险称为（信用风险）
80．金融衍生产品的基础工具价格，如利率，汇率证券价格波动发生逆向变动而带来的损失风险称为（市场风险 ）
81．以下不属于货币互换一般步骤的是（ 汇率的互换 ）
82．银行或者金融机构通过向交易对手每年支付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或者参照信用资产的信用风险剥离，同时转移这些资产因信用时间而产生的潜在损失的信用衍生产品称为（信用违约互换 ）
83．在期货和现货市场间套利的是（ 期限套利 ）
84．交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式进行的期货合约的交易称为（期货交易 ）
85．允许期权的购买者在期权到期前的任何时间执行的期权是（ 美式期权 ）
86． 以各种利率相关产品或利率期货合约，作为标的物的期权交易方式是（ 利率期权 ）
87． 两个或两个以上当事人按商定的条件，在约定的时间内，交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约称为（金融互换 ）
88．远期合约中规定的未来买卖标的物的价格称为(交割价格 )
89．在进行期权交易的时候需要支付保证金的是（ 期权的空头方 ）
90．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（两者大致相等 ）
91．双方约定在未来某一特定日期按照特定价格交付一定数量单只股票或一揽子股票的协议是（远期股票合约 ）
92．远期利率的协议的买方，相当于（名义借款人 ）
93．如果期权立即执行，买方的现金流为零的期权是（ 平值期权 ）
94．通过同时在两个或者两个以上的市场上进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（套利者）
95．如果期权立即执行，买方具有正的现金流的期权是（实值期权 ）
96．两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定的到期日，各自归还所借货币称为（平行贷款 ）
97．金融衍生交易合约的内容在法律上有缺陷或者不完善而无法履约带来的风险称为（法律风险 ）
98．金融衍生工具最主要也是一切功能得以存在的基础功能是（ 转化功能 ）
99．在同一交易所同时买进和卖出同一品种的不同交割月份的期货合约，以便在未来两合约价差变动于己有利时再对冲获利的交易是(跨期套利 )
100． 期权的购买者只能在期权的到期日才能执行的期权是（欧式期权 ）
101．期货交易所同期货买卖者签订的在未来某个特定的时期，买卖者想交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约是（股票指数期货 ）
102．期货交易的主要功能是（ 稳定市场功能 ）
103．远期利率合约和远期外汇合约都是（非标准化合约 ）
104．期货市场的组织结构不包括（期货经纪人 ）
105．交易双方约定在未来某一确定的时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约称为（ 金融远期合约 ）
106．将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的本金和固定利息进行交换的交易是（ 货币互换 ）
107．在金融远期交易合约中规定的将来买入标的物的一方称为（多方）
二、填空：
1．期货市场中的参与者包括（保值者 投机者 套利者 期货交易顾问 期货基金经理）
2．金融衍生工具风险产生的宏观条件（金融自由化、银行业务表外化、金融技术现代化、金融市场全球化 ）
3．商品期货可以分为的层次是（农产品期货 黄金期货 金属与能源期货）
4．按协定价格与标的物的市场价格关系不同，期权可分（实值期权 虚值期权 平值期权）
5．按期权买者的权利划分，期权可分为（看涨期权 看跌期权 双向期权）
6．下列属于短期利率期货的有（定期存单期货 商业票据期货 短期国库券期货 欧洲美元定期存款期货 港元利率期货）
7．根据外汇交易和外汇期权交易的特点，可以把外汇期权交易分为（现汇期权交易、外汇期货期权交易、合同式期权交易）
8．期货合约标准化主要体现在以下几个方面（商品品质的标准化、商品计量的标准化、交割月份的标准化、交割地点的标准化 ）
9．金融互换交易参加者包括（直接用户、互换经纪商、互换交易商）
10．从套利活动的操作方式来看，套利可分（期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利）
11．金融风险可分为（信用风险、利率风险、流动性风险、汇率风险 ）
12．金融衍生工具市场的参与者有（保值者、投机者、套利者、经纪人）
13．按照金融衍生工具自身交易方法的不同，金融衍生工具可分为（金融远期、金融期货、金融期权、金融互换 ）
14．下列属于短期利率期货的有（短期国库券期货、欧洲美元定期存款单期货、商业票据期货 ）
15．跨期套利的三种最主要交易形式有（ 买近卖远 卖近买远 蝶式 ）
16． 按协定价格与标的物市场价格的关系不同划分，期权可以分为（实值期权、平值期权、虚值期权 ）
17．对金融衍生产品风险管理的目标主要有（安全性、公平性、公开性 ）
31．金融衍生工具按照基础工具种类不同可以分为（股权式衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具 ）
33．金融远期合约的种类有（远期外汇合约、远期利率协议、远期股票合约 ）
35．期货主要包括 (商品期货 、 金融期货 )
三、名词解释：每小题3分，共15分。
1. 投机是人们根据自己对金融期货市场的价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出而获利的交易行为。
2. 金融衍生工具是指给予交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础资产拥有一定债权和相应义务的合约。也可以理解为一种双边合约或付款交换协议，其价值取自于或派生于相关基础资产的价格及其变化。
3. 背对背贷款是为了解决平行贷款中的信用风险问题而产生的。它指两个国家的公司相互直接贷款，贷款币种不同但币值相等，贷款到期日相同，各自支付利息，到期各自偿还原借款货币。
4.信用风险是由于金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务而带来的风险。
5.远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间（清算日），以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间的差额的贴现额度付给另一方的协议。
6. 远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
7. 掉期交易又称时间套汇，是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。
8. 看跌期权是期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。
9.期货交易是双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的期货合约的交易。
10. 货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
11. 外汇期货：是指交易双方约定在未来特定的时期进行外汇交割，并限定了标准币种，数量，交割月份，及交割地点的标准化合约。
12.平行贷款是两个母公司分别在国内向对方公司在本国境内的子公司提供金额相当的本币贷款，并承诺在指定的到期日各自归还所借货币。
13．股票指数期货是指期货交易所同期货买卖者签订的，约定在将来某个特定的时期，买卖者向交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约。
14．基差：是期货市场的一个重要概念。它是指在某一时间、同一地点、同一品种的现货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。
15．股票指数期货：是指期货交易所同期货买卖者签订的在未来某个特定的时期，买卖者想交易所结算公司收付等于股价指数若干倍金额的合约。
16、 金融远期合约：金融远期合约是指交易双方约定在未来某一确定的时点，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。
17、金融互换是指两个或者两个以上的当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换不同金融工具的一系列支付款项或者收入款项的合约。
18、期权：又称选择权，实质上是一种权利的有偿使用，当期权购买者支付给期权出售者一定的期权费后，购买者就拥有在规定的期限内按双方约定的价格购买或者出售一定的数量某种金融资产的权利的合约。
19、远期利率：当前即期利率隐含的将来时刻的一定期限的利率。
20、信用违约互换：指银行或者金融机构通过向交易对手每年支付一定的费用，将银行的信贷资产和所持债券等一些基础资产或者参照信用资产的信用风险剥离，同时转移这些资产因信用时间而产生的潜在损失。
21、利率互换：指双方同意在未来的一定期限内，根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。
四、简答题：每小题5分，共25分。
1. 金融衍生工具的风险类型1信用风险2流动性风险（市场流动性风险，资金流动性风险）3运作风险4法律风险
2.金融互换的功能。1互换交易降低筹资成本，提高资产收益。2互换交易优化资产负债结构，转移和防范利率风险和外汇风险3互换交易具有空间填充功能。
3. 股票指数期货的特点1 现金结算而非实物交割2高杠杆作用3交易成本较低 4 市场的流动性较高
4. 金融期权与金融远期比较。1期权交易和远期合同交易的标的物不同。2期权交易和远期合同交易的履约责任在交易双方中的分担有差距。3期权交易合约条件的具体条款与远期合同交易条款有极为明显的区别。4期权交易和远期合同交易的风险责任和利益收益极为不同。
5． 期货交易规则。间接清算制度、价格报告制度、保证金制度、每日结算制度、登记结算制度、交易限额制度、对冲制度、交割制度、风险处理制度。
6.套期保值的作用1规避现货价格波动带来的风险2期货市场价格发现3锁定相关品种的成本，稳定产值和利润4减少资金占用5能够提前安排运输和仓储，降低储运成本6提供购买和销售时机的更大选择权和灵活性7能够提高企业的借贷能力
7. 商品期货和金融期货的区别。1金融期货没有实际的标的资产，而商品期货是具有实物形态的商品。2金融期货交割具有极大便利性，而商品期货交割复杂3金融期货适用的到期日比商品期货长4持有成本不同。各种商品需要存放的储存费用，而金融期货并不许要储存费用，而且若放在金融机构还有利息。5金融起火的交割价格盲区大大缩小6金融期货中逼仓行情难以发生。
8. 金融衍生工具内在风险表现方面1价值本身的不稳定性，2 具有财务杠杠作用 3信息不对称 4内在脆弱性 5产品设计颇具灵活。
9. 期权价格的影响因素1 标的资产的市场价格与齐全的协议价格2 期权的有效期3 标的资产价格的波动率4 无风险利率5标的资产的收益
10. 简述投机策略的特点1以获利为目的 2不需要实物交割，只做买空卖空3 承担价格风险，结果有赢有亏4 利用对冲技术，加快交易频率5 交易量较大，交易较频繁
11.信用衍生产品的特性 1表外性 2债务不变性 3 可交易性 4 保密性 5 低成本性 6 可塑性 7 杠杆性
12. 主要信用衍生产品种类1信用违约互换 2 总收益互换 3信用期权 4信用联结票据
13．期货市场的基本特征1期货市场具有专门的交易场所。2期货市场的交易对象是标准化的期货合约。3适宜于进行期货交易的期货商品具有特殊性。4期货交易是通过买卖双方公开竞价的方式进行的。5期货市场实行保证金制度。6期货市场是一种高风险，高回报的市场。7期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。
14、期权价格的影响因素1 标的资产的市场价格与期权的协议价格 2 期权的有效期 3标度资产的价格波动率 4无风险利率 5标的资产的收益
15．金融互换的功能1 降低筹资成本，提高资产收益。2 优化资产负债结构，转移和防范利率风险和外汇风险。3 空间填充功能。
16．金融衍生工具的特点1金融衍生工具构造具有复杂性，2金融衍生工具的交易成本低，3金融衍生工具的设计具有灵活性，4金融衍生工具的虚拟性。
17、金融衍生工具的功能1转化功能 2 定价功能 3规避风险功能 4盈利功能 5资源配置功能
18、金融远期合约的特征。1 金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间，银行与客户之间进行。2 金融远期交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。3 金融远期合约交易不需要保证金，双方通过变化的远期价格差异来承担风险。金融远期合约大部分都导致交割。4金融远期合约的到期日和金额都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。
19、金融互换与掉期的区别1性质不同 2 市场不同 3期限不同 4形式不同 5汇率不同 6交易目的不同7发挥的作用不同。
20、期权功能。期权交易的保值，期权交易的投机功能，期权的价格发现功能
21、期货合约的基本内容1期货品种2 交易单位 3 质量标准 4最小变动价 5每日波动限价 6 合约份数 7 交易时间 8最后交易日 9交割条款
22、信用衍生产品的特性1表外性 2债务不变性 3可交易性 4 保密性5低成本性 6可塑性 7杠杆性
23、信用衍生产品的种类1信用违约互换 2总收益互换 3 信用期权 4 信用联结票据
五、论述题：每小题10分，共20分。
一. 论述影响外汇期货价格的因素
一国的国际贸易和资本余额。从长期来看，决定一国货币汇率的最重要的因素是这个国家的贸易余额，它反映着该国进出口商品的相对价值。一个国家的官方储备也影响这该国货币的汇率变化。一个国家的资本余额也影响着该国货币汇率的变化。
国内经济因素。一国国内生产总值的实际增长率。稳定的增长率表明一国经济健康发展。货币供应增长率和利息率水平。通货膨胀率一国的物价水平影响着该国的进出口
3 政府政策和国内政局。政府可以通过采取促进或者妨碍该国的国际贸易政策影响该国货币的汇率，如进口税政策。国内政局是否稳定也会影响该国的汇率。
4 对价格变动的预期。对价格变动的预期本身也会影响一国的外汇市场。
二 . 论述金融衍生工具产生的背景和对金融业影响。
一、背景：全球经济环境的变化；新技术的推动；金融机构的积极推动；金融理论的推动
二、影响：促进了基础金融市场的发展；推进了金融市场证券化的发展；为货币政策的制定提供参考；对金融业的不利影响 1 加大了整个国际金融体系的系统风险2加大金融业的风险 3加大金融监管的难度
三. 期货市场的基本特征
（一）、期货市场具有专门的交易场所
（二）、期货市场的交易对象是标准化的期货合约。
（三）、适宜于进行期货交易的期货商品具有特殊性 1商品可以被保存相当长时间不易变质损坏，以保持现货市场和期货市场之间的流动性2商品的品质等级可以进行明确的划分和平价，以保证期货合约的标准化3商品的生产量，交易量和消费量足够大，以保证单个或少数参与者无法操纵市场4商品价格波动较为频繁，以保证套期保值和投机目的的实现5商品未来市场供求关系和动向不意估计，以保证存在交易对手
（四）、期货交易是通过买卖双方公开竞价的方式进行的。
（五）、期货市场试行保证金制度，
（六）、期货市场是一种高风险高回报的市场。
(七)、期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。
四、金融衍生工具的风险成因
一、金融衍生工具的内在风险1价值本身的不稳定性2具有财务杠杠作用3信息不对称4内在脆弱性5产品设计颇具灵活性。二、金融衍生工具风险产生的宏观条件1金融自由化2银行业务的表外化3金融技术的现代化4金融市场的全球化。三、金融衍生产品产生的微观原因1管理层的认识不足2内部控制薄弱3激励机制的过度使用4越权交易
五、论述期权和期货的比较
1联系：它们都是有组织的场所——期货交易所和期权交易所内进行。场内交易都是采用标准化合约的形式。都由同一的清算机构负责清算。都具有杠杆的作用。
2区别：权利和义务。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。标准化。期货合约是标准化的，而期权合约则不一定。盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易卖方赢利风险有限，亏损风险可能无限，可能有限。保证金。期货交易的买卖双方都须交纳保证金。期权的买者无须交纳保证金。买卖匹配。期货和约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入看涨期权或卖出看跌期权标的资产的权利。套期保值。期货进行套期保值，把不利风险转移出去同时，也把有利风险转移出去，而期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
六、期权价格的影响因素
（一）标的资产的市场价格与期权的协议价格
（二）期权的有效期
（三）标的资产价格的波动率
（四）无风险利率
（五）标的的资产收益
七、影响外汇期货价格的因素
（一）一个国家的国际贸易和资本余额。1、从长期看，决定一国货币汇率最重要的因素是这个国家的贸易余额，它反应该国进出口商品的相对价值。2、一个国家的官方储备也影响该国的汇率变化3、一个国家的资本余额也影响该国货币汇率的变化。
（二）国内经济因素。1、一国国内生产总值的实际增长率。2、货币供应增长率和利息率水平 3 通货膨胀 4 一国的货币水平影响着该国的进出口。
（三）政府政策和国内政局。政府可以通过采取促进或者妨碍该国的国际贸易政策影响该国的货币的汇率。国内政局是否稳定也会影响该国货币的汇率。
（四）对价格变动的预期。
对价格变动的预期也会影响该国的货币市场
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