吉林自考报名网 项目融资资源管理 03811
发布日期:2014-06-21 点击次数:2195
内容提要：项目融资管理--03811
项目融资管理--03811
一、单项选择题
1.BOL模式的具体含义（ B ）
A：项目公司B:建设拥有租赁C：贵金属开采项目 D煤矿建设项目
2.以下关于企业债券的说法正确的是（D）
A电解铝厂建设项目 B融资顾问C公司型投资结构 D企业债券等级越高，筹资成本越低
3.在项目财务评估指标中，反映项目偿债能力和风险的指标是（A）
A财务比率 B项目建设期风险由投资者通过强有力的信用支持来分担
C实报实销合同 D固定利率贷款也存在着机会风险
4.以下关于利率掉期的说法正确的是（A）
A信用债券B利率掉期是通过公平自愿原则进行的一种交易，而且往往以投资银行等作为中介 C外国政府贷款一般要求贷以现汇 D信托基金经理
5.在合资协议中一般规定，合资项目经营范围的延伸，需要征得 D 同意。
A.投资者20%
B.投资者30%
C.投资者40%
D.投资者一致
6.BOO的意思是 A 。
A.Build-own-operate
B.Build-operate-own
C.Build-operate-open
D.Build-own-open
7.关于无货亦付款合同，下列表述正确的是 B 。
A.是短期合同
B.合同中责任者的义务是无条件的。
C.是可撤销的合同
D.实质上不是一财务担保
8.对于项目投资者来说，期权交易具有 A 的特点。
A.投资少
B.收益小
C.不能降低风险
D.不能保有权利
9. A 贯穿于项目融资中的项目始终。
A.信用风险
B.完工风险
C.生产风险
D.市场风险
10.一般而言，长期销售协议的期限要求与融资期限 B 。
A.前者长于后者
B.一致
C.前者短于后者
D.没有关系
11.完工担保的直接财务责任与项目达到商业完工后的关系是 A 。
A.立即终止
B.不终止
C.可以终止，也可以不终止
D.无关
12.杠杆融资租赁中为金融租赁公司提供的债务资金通常在 C 。
A.20%-40%
B.80%-100%
C.60%-80%
D.10%以上
13.非公司型合资结构 A 。
A.是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的
B.是投资者通过项目子公司对项目投资
C.是通过组建项目公司对项目投资
D.承担无限连带责任
14.在以下投资结构中，不能采用由投资者直接安排融资的是 A 。
A.公司结构
B.普通合伙制结构
C.有限合伙制结构
D.非公司结构
15.对于资源开采项目，一般要求最低资源覆盖比率应高于 B 。
A.1.2
B.2
C.1.8
D.1.2
16.杠杆融资租赁中 A 是项目的主办人和真正投资者。
A.项目资产承租人
B.债务参加者
C.杠杆租赁经理人
D.租赁公司
17.如果项目投资者不愿意承担过多的直接风险和债务责任，则其更倾向于选择那一种投资结构？（B）
A交叉担保B公司型投资结构C信托基金经理D固定价格交钥匙合同）
18.以下风险属于非系统风险的是（A）
A亚洲美元债券B贷款利息C项目管理公司D项目所需的某种特殊原材料的供应出现问题
19.在信托基金结构中，可以代表信托基金签署法律合同的是（B）
A内部收益率B信托基金受托管理人C贷款期在一年以内的贷款D国外投资者直接注入项目中的资金
20.以下关于项目融资追溯性的说法正确的是（A）
A公司股东在公司存续期间直接拥有公司资产的所有权和处置权B可融资的项目一定通过了可行性研究C亚洲开发银行的特别贷款通常是向低收入水平国家提供的无息贷款D在项目融资中应用较多的是有限追索融资
21.项目资金来源从资金筹集形式上考虑包括（A）
A权益资本B债务资本C收益资本D流动资本
22.在有限合伙制结构中，下列表述不正确的是 B 。
A普通合伙人承担合伙制结构债务的无限责任。
B有限合伙人参与项目的日常经营管理。
C有限合伙制是在普通合伙制基础上发展起来的一种合伙制结构。
D有限合伙制结构需要包括至少一个变通合伙人和至少一个有限合伙人。
23.关于商业风险，下列表述不正确的是 A 。
A是项目融资的主要风险。
B大多数商业风险属于项目的核心风险。
C是可控制风险。
D是不可控制风险。
24.下列表述正确的是 B 。
A不动产包括土地、车辆及建筑物等。
B动产包括保险单、合同、特许权及银行帐户等。
C项目融资物权担保按担保标的物性质可分为固定和浮动设押。
D动产物权担保只包括有形动产担保，不包括无形动产担保。
25.关于非公司型合资结构，下列表述不正确的是 D 。
A又称为契约型合资结构。
B是项目发起人为实现共同目的，根据合作经营协议结合在一起的一种投资结构。
C应用领域主要集中在采矿、能源开发、初级矿产加工、石油化工、钢铁及有色金属等。
D每一个投资者不直接拥有并无权独自处置其投资比例的项目最终产品。
26.欧式期权指 卖方在未来一定时期行使买卖的权力 。
买方在未来一定时期内行使买卖的权力
买方在未来某一特定日期行使买卖的权力
卖方在未来某一特定日期行使买卖的权力
卖方在未来一定时期行使买卖的权力
27.利用以“设施使用协议”为基础的项目公司安排融资，主要应用于一些带有服务性质的项目 。
一些带有服务性质的项目
一些不带有服务性质的项目
石油开采
学校建设
28.杠杆融资租赁结构是通过一个 杠杆租赁经理人组织起来的。
合伙制结构
债务参加者
杠杆租赁经理人
租赁公司
29.BTO是Build-transfer-operate简称。
Build-transfer-own
Build-transfer-operate
Build-transport-own
Build-transport-operate
30.降低项目市场风险的方法主要是 签订长期产品销售协议 。
订立资金回收期
签订长期产品销售协议
计算财务比率
进行风险预测
31.在项目融资中，银行通常要求的累计债务覆盖率的取值范围为 1.5-2.0 。
1.2-1.4
1.0-1.2
1.0-1.5
1.5-2.0
32.以下说法正确的是 传统的公司融资方式下一般要求项目投资者的出资比例至少要达到30%-40%以上才能融资 。
传统的公司融资方式下一般要求项目投资者的出资比例至少要达到10%-20%以上才能融资。
传统的公司融资方式下一般要求项目投资者的出资比例至少要达到5%-20%以上才能融资。
传统的公司融资方式下一般要求项目投资者的出资比例至少要达到30%-40%以上才能融资。
传统的公司融资方式下一般要求项目投资者的出资比例至少要达到50%-60%以上才能融资。
33.在项目融资中，一般短期债务总控制在债务总额 20%以内。
10%
20%
30%
40%
34.下列属于以特殊协议为基础的项目融资模式的是以产品支付为基础的项目融资模式 。
公司型投资结构
ABS
BOT
以产品支付为基础的项目融资模式
35.贷款银行在确定对项目投资者的追索责任时往往要考虑的问题是对于融资结构的设计是否作出适当的技术性处理 。
项目的经济强度在不正常情况下是否中以支持融资的债务偿还。
项目融资是否能够找到强有力的来自投资者的信用支持。
对于融资结构的设计是否作出适当的技术性处理。
债务负担是否在10%以上。
36.信托基金结构是投资方式中的 间接 投资形式。
直接
间接
设施使用许可协议
合伙
37.下列表述正确的是 交钥匙合同中的项目建设控制权和建设期风险由项目工程公司承担 。
交钥匙合同中的项目建设控制权和建设期风险由项目投资者承担。
交钥匙合同中的项目建设控制权和建设期风险由项目投标方承担。
交钥匙合同中的项目建设控制权和建设期风险由项目经理承担。
交钥匙合同中的项目建设控制权和建设期风险由项目工程公司承担。
38.非公司型合资结构 A .
A是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的
B是投资者通过项目子公司对项目投资
C是通过组建项目公司对项目投资
D承担无限连带责任
39.资产抵押债券的英文全称是 Asset-mortgaged securities .
Asset-mortgaged securities
Asset-mortgaged space
Asset-mortgaged specialty
Asset-based-securitization
40.期权包括 按执行方式可分为美式期权和欧式期权 。
按期权合约性质可分为美式期权和欧式期权。
按执行方式可分为美式期权和欧式期权。
按执行方式可分为外币期权和利率期权。
又称为商品掉期
41.与远期合约相比，期货合约的流动性 好 。
好
差
相同
不可比
42.债务资本筹资具有的特点是 D 。
A财务负担相对较轻
B对项目资本有所有权
C不能参与项目的经营管理
D享有按期收回债务本金和利息收入的权利
43.关于股票的论述正确的是 股票一般包括普通股和优先股两种 。
股票是股份公司为筹集资金而发行的货币
股票一般包括普通股和优先股两种
发行股票是债务融资方式
优先股是股票的基本形式
44.目前项目融资最长期限可达 B 年左右。
A 10
B 20
C 30
D 40
45.下列属于债务资本的是 外国政府贷款 。
国家财政拨款
外国政府贷款
发行股票
企业利润留存
46.项目融资风险分析中产量要素变化幅度应不超过 C 。
A 10%-20%
B 20%-30%
C 10%-15%
D 15%-20%
47.在项目融资中，一般短期债务总控制在债务总额(20%)以内
10%
20%
30%
40%
48.国内银行贷款中的长期贷款一般指(一年以上的贷款)
一年以上的贷款
两年以上的贷款
五年以上的贷款
十年以上的贷款
49.与贷款人签订协议 ，接受占银团成员2/3的贷款银行的指示，负责项目贷款的日常管理事务，并收取一定的管理费的是(代理行)
安排行
代理行
管理行
保险银行
50.杠杆融资租赁中 项目资产承租人 是项目的主办人和真正投资者？
项目资产承租人
债务参加者
杠杆租赁经理人
租赁公司
51.出口信贷是 利率低于国际金融市场同期利率 。
买方信贷
卖方信贷
利率低于国际金融市场同期利率
对设备选择没有限制
52.非公司型合资结构是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的。
是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的
是投资者通过项目子公司对项目投资
是通过组建项目公司对项目投资
承担无限连带责任
53.系统风险是指该项目的预期收益对整体资本市场要素变化的（敏感程度）。
敏感程度
适应程度
改变程度
量化程度
54.在项目融资中，直接参与项目效项目管理，直接承担债务责任和项目风险的法律实体是 项目的直接主办人 。
项目的直接主办人
项目的实际投资者
融资顾问
项目管理公司
55.在项目风险管理中，探寻风险发生的可能性及后果、确定风险先后顺序的阶段是 风险估计 。
风险识别
风险评价
风险估计
风险应对
56.下列属于债务资本的是 外国政府贷款 。
国家财政拨款
外国政府贷款
发行股票
企业利润留存
57.美式期权指 买方在未来一段时间内行使买卖的权力 。
买方在未来一段时间内行使买卖的权力
买方在未来某一特定日期行使买卖的权力
卖方在未来某一特定日期行使买卖的权力
卖方在未来一定时期行使买卖的权力
58.项目融资中的BLT的意思是 Build-lease-transfer 。
Build-lease-transfer
Build-let-transfer
Build-lent-translate
Build-leave-translate
59.国际项目融资中，贷款人和借款人 都承担 政治风险。
都承担
都不承担
前者承担，后者不承担
后者承担，前者不承担
60.下列对公司型合资结构表述正确的是 融资安排比较容易 。
税务结构灵活
投资者对项目的现金流量可有效控制
公司股东承担无限责任
融资安排比较容易
61. 项目债务覆盖率 是贷款银行对项目进行风险评价的基本指标。
债务承受比率
资源收益覆盖率
项目债务覆盖率
内部收益率
62.信托基金结构的特点是 有限责任 。
有限责任
融资安排不容易
税务结构灵活
投资结构简单
63.下列表述正确的是 交叉货币掉期是参与掉期安排双方之间的一种特殊合约结构 。
交叉货币掉期不能有效降低项目的汇率和利率风险。
交叉货币掉期的安排可长达50年以上。
交叉货币掉期是参与掉期安排双方之间的一种特殊合约结构
交叉货币掉期没有办法实现双方的货币风险规避
64.以下可以作为盈利性项目投资主体的有(A)
A企业法人 B自然人 C外国投资者 D国际投资人
65.在项目投资结构设计中，项目投资者所考虑的投资目标可能包括(B)
A获取财物效益 B对融资方式的要求 C对资金来源方面的考虑 D对产品分配形式的考虑
66.项目建设阶段的风险主要表现为(B)
A生产风险 B市场风险 C金融风险 D不可预计风险
67.以下项目中通常不以财政拨款作为主要资金来源的是（ 3 ）
①国防科研项目 ②市政工程 ③煤矿建设项目 ④国防公路项目
68.以下关于企业债券的说法正确的是（ 4 ）
①企业债券等级越低，债务的偿还越有保证 ②企业债券等级越高，还债风险越大
③企业债券等级越低，债券利率越低 ④企业债券等级越高，筹资成本越低
69.在项目融资中，充分考虑各利益主体的融资目标和要求，并进行融资方案设计的项目参与者是（ 3 ）
①项目的直接主办人 ②项目的实际投资者 ③融资顾问 ④项目管理公司
70.如果在项目开发过程中需要注入补充资本金的可能性比较大，则投资者比较倾向的投资结构是那种？（ 3 ）
①契约型投资结构 ②合伙制投资结构 ③公司型投资结构 ④各种投资结构都可以
71.以下关于有限合伙制的说法正确的是（ 3 ）
①有限合伙制中普通合伙人和一般合伙人的责任和权力平等
②有限合伙制中有限合伙人可以参加项目的日常经营管理
③有限合伙制中的普通合伙人负责项目的日常经营管理
④有限合伙制中的有限合伙人对项目债务负无限连带责任
72.在项目财务评估指标中，反映项目偿债能力和风险的指标是（ 3 ）
①投资收益率 ②资金回收期 ③财务比率 ④内部收益率
73.以下关于项目建设期风险的说法正确的是（ 4 ）
①项目建设期风险相对于运营期风险来说相当较小
②项目建设期风险通常由银行承担主要部分
③项目建设期风险随着时间推移不断降低
④项目建设期风险由投资者通过强有力的信用支持来分担
74.在项目融资中，贷款银行通常要求的单一年度债务覆盖率的取值范围为（ 2 ）
①1.0-1.2 ②1.0-1.5 ③1.2-1.5 ④1.5-2.0
75.国内银行贷款中的短期贷款一般指（ 1 ）
①贷款期在一年以内的贷款 ②贷款期在二年以内的贷款
③贷款期在五年以内的贷款 ④贷款期在一年以上的贷款
76.以下债务属于欧洲货币债券的是( 1 )
①亚洲美元债券 ②日本日元债券 ③德国马克债券 ④美国美元债券
77.以下融资成本中不属于项目融资前期成本的是（ 2 ）
①融资顾问费 ②贷款利息 ③贷款建立费 ④法律费用
78.在项目融资中，负责项目的日常经营管理的项目的项目参与者是（ 4 ）
①项目的直接主办人 ②项目的实际投资者 ③融资顾问 ④项目管理公司
79.以下情况下投资项目的资产负债情况下不需要与投资者的资产负债表进行合并的是（ 3）
①采用合伙制投资结构的项目
②采用非公司制投资结构的项目
③采用公司制投资结构的项目中的持股比例低于20%的投资者
④采用公司型投资结构项目中的持股比例高于50%的投资者
80.在信托基金结构中，可以代表信托基金签署法律合同的是（ 3 ）
①全部信托单位持有人 ②少数信托单位持有人
③信托基金受托管理人 ④信托基金经理
81.使项目净现值等于零时的折现率称为（ 4 ）
①投资利润率 ②资本金利润率 ③速动比率 ④内部收益率
82.项目融资中一般要求债务承受比率的取值空间是（ 3 ）
①1.0-1.3 ②1.0-1.5 ③1.3-1.5 ④1.5-2.0
83.以下资金筹集方式中不属于国外间接投资的是（ 2 ）
①外国政府贷款 ②国外投资者直接注入项目中的资金
③出口信贷 ④国际商业贷款
84.以下关于国家贷款正确的是（ 4 ）
①国家贷款其利息水平与商业银行贷款基本一致
②国家贷款对所有项目都实行不计利息，免于归还本金的方式
③国家贷款一般还贷款期限较长
④从1985年起，凡是由国家预算安排的项目建设资金，均由财政拨款改为银行贷款
85.以下关于项目融资追溯性的说法正确的是（ 3 ）
①采用项目融资方式筹集资金，债务资金追索程度都是完全追索的
②在项目融资中应用最普通的是无追索权融资
③在项目融资中应用较多的是有限追索融资
④与项目融资模式相对应，普通公司融资也多是有限追索的
86.在项目开发建设和运营过程中，往往根据重要性对项目决策问题分为最重要问题、次重要问题和一般问题，其中最重要问题在表决时通过条件是（ 4 ）
①半数以上投资者同意 ②2/3以上投资者同意
③3/4以上投资者同意 ④全部投资者一致同意
87.下述说法正确的是（ 2 ）
①通过可行性研究的项目一定具有可融资性
②可融资的项目一定通过了可行性研究
③可行性研究和可融资性分析都是站在投资者的角度进行分析的
④可行性和可融资性之间没有任何关系
88.在进行现金流量敏感性分析时，投资成本超支的幅度不超过（ 4 ）
①5%-20% ②5%-25% ③10%-20% ④10%-30%
89.以下关于亚洲开发银行贷款的说法正确的是（ 4 ）
①亚洲开发银行的普通贷款主要提供给年人均国民生产总值在400美元以上的国家
②亚洲开发银行的普通贷款通常是无息贷款
③亚洲开发银行的特别贷款通常利率不固定
④亚洲开发银行的特别贷款通常是向低收入水平国家提供的无息贷款
90.股份公司的优先股股东在公司中不享有的权利是（ 2 ）
①盈余分配权 ②表决权 ③剩余财产分配权 ④定期获得股利的权利
91.在项目融资中，直接参与项目投资和项目管理，直接承担债务责任和项目风险的法律实体是（ 1 ）
①项目的直接主办人 ②项目的实际投资者 ③融资顾问 ④项目管理公司
92.以下关于项目资金结构的说法正确的是（ 4 ）
①项目资金结构不受项目融资结构和投资结构的影响
②项目资金结构仅受项目投资结构的影响
③项目资金结构不受项目融资模式的影响
④项目资金结构由项目的融资结构和投资结构决定，看起来又影响项目融资结构的设计
93.在项目开发建设和运营过程中，往往根据重要性对项目决策问题分为最重要问题、次重要问题和一般问题，其中一般问题在表决时通过条件是（ 1 ）
①半数以上投资者同意 ②2/3以上投资者同意
③3/4以上投资者同意 ④全部投资者一致同意
94.以下关于公司制的说法不正确的是（ 3 ）
①公司是一个独立的法人实体
②公司的权利和义务由国家法律以及公司章程所赋予
③公司股东在公司存续期间直接拥有公司资产的所有权和处置权
④公司承担相应的债权和债务，并在法律上具有起诉权和被起诉的可能
95.在以下合同类型中，项目投资方控制成本最难的是（ 1 ）
①实报实销合同 ②目标造价合同 ③固定价格交钥匙合同 ④单价一览表合同
96.以下关于利率风险的说法正确的是（ 4 ）
①采取固定利率贷款时，项目不存在利率风险
②在任何情况下采取活动利率贷款都不如采取固定利率贷款
③当融资时资本市场利率水平较高，且在项目营运期间有利息下降可能时，更适宜采用固定利率形式安排融资
④固定利率贷款也存在着机会风险
97.以下关于利率掉期的说法正确的是（ 3 ）
①利率掉期往往只对交易的一方有利
②利率掉期是在不同种货币之间所进行的一种交易
③利率掉期是通过公平自愿原则进行的一种交易，而且往往以投资银行等作为中介
④利率掉期交易会涉及到较多的汇率风险
98.以下企业债务中不属于有担保证券的是（ 2 ）
①不动产抵押债券 ②信用债券 ③信托抵押债券 ④动产抵押债券
99.以下关于外国政府贷款的说法正确的是（ 2 ）
①外国政府贷款均是无息贷款 ②外国政府贷款一般要求贷以现汇
③外国政府贷款一般无宽期限 ④企业政府贷款一般不规定资金的使用范围
100.在项目融资中，提出项目、取得经营项目所必须得许可和协议，并将各当事人联系在一起的项目参与者是（ 2 ）
①项目的直接主办人 ②项目的实际投资者 ③融资顾问 ④项目管理公司
101.如果项目投资者不愿意承担过多的直接风险和债务责任，则其更倾向于选择那一种投资结构？（ 1 ）
①公司型投资结构 ②非公司型投资结构 ③合作制结构 ④各种投资结构都可以
102.在非公司型合资结构中，为避免投资者不承担项目的共同责任，在投资者相互之间构成了一种约束机制，这种机制是（ 1 ）
①交叉担保 ②利润共享 ③资产抵押 ④违约制裁
103.在信托基金结构中，参与其所投资项目日常管理的是（ 4 ）
①全部信托单位持有人 ②少数信托单位持有人
③信托基金受托管理人 ④信托基金经理
104.在以下合同类型中，项目投资方控制成本最容易的是（ 3 ）
①实报实销合同 ②目标造价合同 ③固定价格交钥匙合同 ④单价一览表合同
105.以下风险属于非系统风险的是（ 1 ）
①项目所需的某种特殊原材料的供应出现问题 ②项目所在国经济政策的调整
③贷款利率上升 ④经济衰退
106.以下关于风险校正系数的说法正确的是（ 4 ）
①风险校正系数是一个取值范围在【-1，+1】区间的系数
②风险校正系数是一个不随时间变化的常数
③当项目风险处于全部投资机会平均水平时，风险校正系数的值为零
④风险校正系数的值越高，代表项目的风险水平越高
107.下列项目中，被认为只具有产品价格风险的是（ 1 ）
①电解铝厂建设项目 ②贵金属开采项目 ③炼油厂 ④铁路运输项目
108.以下项目中，通常不以财政拨款作为主要资本来源是哪个（ C ）C.煤矿
109.以下关于债券说法正确的是（ D ）D.企业债券等级越高债务筹资成本越低
11.在信托基金结构中与其所投资项目日常管理的是（ D ）D：信托基金经理
111.以下关于意向型担保的说法正确的是（ C ）
C:今年来，对意向型担保所承担的法律责任正在变得越来越严格
112.在项目风险管理中，初步估计风险发生可能性及后果确定风险顺序阶段是（ B ）B:风险估计
113.在准担保交易中，卖方将没租给买方，由卖方保留设备所有权，买方则拥有设备的占有权的交易形式属于（ A ）A：租赁
114.在项目融资中，负责项目经营管理的是（ D ）D：项目公司
115 商品掉期是在1986年开始出现的
116 公司型合资机构的基础是有限责任公司
117 非公司型结构又称为契约型合资结构
118 主要物权担保指项目公司或者第三方以自身资产为履行贷款偿还义务提供担保
119债务资金来源包括 本国自己和国外资金
120本国资金包括国内金融市场和政府信贷
121国外资金包括国际金融市场（如欧洲货币市场、亚洲货币市场等）和外国政府出口信贷/世界银行/地区开发银行的政策性信贷
二、多项选择题：
1.项目资金来源从资金筹集形式上考虑包括（ 1 、5 ）
①权益资本 ②国内资本 ③国外资本 ④外商资本 ⑤债务资本
2.以下可以作为盈利性项目投资主体的有（ 1 2 4 ）
①企业法人 ②自然人 ③中央政府 ④外国投资者 ⑤地方政府
3.项目经营者在进行项目筹资决策、选择项目的资金来源和筹资方式时，考虑的两个主要因素是（ 3 5 ）
①资金的来源 ②资金的种类 ③资金的成本 ④资金的数量 ⑤资金的风险
4.在项目投资结构设计中，项目投资者所考虑的投资目标可能包括（ 12345 ）
①获取财物效益 ②对融资方式的要求 ③对资金来源方面的考虑 ④对产品分配形式的考虑 ⑤对现金流量控制的要求
5.以下关于非公司制合资结构的说法正确的是（ 34 ）
①非公司制结构的投资者之间没有任何共同责任和联系
②非公司制不设立统一的项目日常管理机构
③非公司制结构投资者在项目中的责任由合资协议加以确定
④非公司型投资结构仅适用于产品可分割的项目
⑤非公司型结构管理程序比较简单
6.项目建设阶段的风险主要表现为（ 2345 ）
①完工风险 ②生产风险 ③市场风险 ④金融风险 ⑤不可预计风险
7.由于环境保护问题而造成的项目成本增加可能表现为（ 2345 ）
①对项目所造成的环境污染的罚款
②为适应环保要求而降低生产效率
③对项目所造成环境污染的整治费用
④由于环境保护更严格而增加的环境评价费用
⑤由于环境保护更严格而增加的环境保护费用
8.以下风险属于项目环境风险的是（ 1345 ）
①完工风险 ②生产风险 ③技术风险 ④金融风险 ⑤政治风险
9.以下项目产品中较适宜使用浮动定价公式的有（ 45 ）
①发电站 ②石油 ③煤炭 ④公路 ⑤铁矿砂
10.以下协议可以应用于应对法律风险的是（ 235 ）
①进口限制协议 ②劳务协议 ③诉讼豁免协议 ④产品销售协议 ⑤公平仲裁协议
11.项目资金的来源从来源国别角度分析包括（ 23 ）
①权益资本 ②国内资本 ③国外资本 ④股票筹资 ⑤债务资本
12.以下关于银行贷款筹资的说法正确的是（125 ）
①银行贷款筹资管理比较简单 ②银行贷款期限类型较多
③银行贷款风险很小 ④银行贷款利率降低 ⑤银行贷款一般不涉及税务问题
13.以下机构可以作为项目融资资金来源的是（ 12345 ）
①商业银行 ②世界银行 ③外国政府 ④国际金融组织 ⑤与工程项目有关的第三方
14.在公司型合资结构中，股东对公司债务的责任可以指向的资产包括（1235 ）
①股东投入公司的股本 ②股东承诺投入公司的股本
③股东对公司债务设置抵押权的资产 ④股东未对公司债务设置抵押权的资产
⑤股东对公司债务提供的担保
15.以下关于信托基金结构的说法正确的是（145 ）
①信托基金结构是一种被动的投资结构
②信托基金结构成立以后，则很难解散，结构稳定性很强
③信托基金结构中受托管理人负责项目的日常经营管理
④信托基金单位持有人仅对信托基金结构对应项目的债务负有限责任
⑤信托基金结构中，信托单位持有人对项目现金流量控制比较容易
16.在项目建设期和试生产期的以下风险属于完工风险的是（ 1235 ）
①项目建设延期 ②项目建设成本超支
③由于各种原因，项目达不到“设计”规定的技术经济指标
④项目建设工程中发生了不影响项目计划完成的工程变更
⑤由于技术和其他方面的原因，项目中途停工放弃
17.以下风险属于人员风险的是（ 345 ）
①单位生产效率 ②人工成本 ③人员来源的可靠性 ④市场销售能力 ⑤公司内部政策
18.以下风险属于系统风险的是（ 234 ）
①项目所需的的某种特殊原材料的供应出现问题 ②项目所在国经济政策的调整 ③贷款利率上升 ④经济衰退 ⑤项目关键人才流动
19.以下项目产品中较适宜使用固定定价公式的有（ 14 ）
①发电站 ②石油 ③煤炭 ④公路 ⑤铁矿砂
20.一下时间属于风险的是（ 1345 ）
①在项目招投标中，投标方进行了认真准备，但由于竞争激烈而没有中标
②某一工厂建设前进行了科研，项目建成后在前几年如科研预计一样，市场销售前景不好，企业处于亏损状态
③项目在施工中发生成本超支现象
④项目建成后，在生产经营阶段产品市场价格低于预计价格造成销售收入下降
⑤项目建设所需关键设备在运输过程中意外损坏，造成进度拖期和额外的成本支出
21.项目的资金来源从筹资方式角度分析包括（12345）
①自有资本 ②长期贷款 ③发行股票筹资 ④债券筹资 ⑤融资租赁
22.一下投资属于国外间接投资的有（235）
①外商独资企业中的权益资金 ②外国政府贷款 ③国际金融机构贷款 ④中外合作企业中外商投入的权益资金 ⑤国际商业贷款
23.项目融资中贷款银行对融资项目的监管包括（1245）
①对项目资金流量进行监控
②定期审查项目报告、项目经营状况、项目工程技术报告等
③直接指派项目经理公司
④项目重大资产处理需征得银行同意
⑤项目的重大决策需征得银行同意
24.一下关于合伙制结构的说法正确的是（345）
①普通合伙制可以广泛应用于大型项目的融资之中
②普通合伙制中的每个合伙人直接拥有合伙制项目的部分资产
③普通合伙制中的合伙人需对合伙制项目的债务承担个人责任
④普通合伙制的管理相对复杂
⑤普通合伙制的资产转让比较复杂
25.以下财务评价指标属静态指标的是（12）
①投资收益率 ②静态投资回收期 ③净现值 ④内部收益率 ⑤动态投资回收期
26.以下关于项目完工风险的说法正确的是（25）
①项目完工风险仅在发展中国家存在
②项目完工风险在于项目的建设期和试生产期
③项目完工风险仅存在于项目的建设期
④项目完工风险不属于项目的主要风险
⑤项目达到“商业完工标准”以后，完工风险不复存在
27.以下风险属于时间方面的风险的是（2345）
①公司内部政策 ②生产计划及执行 ③决策程序及时间 ④在建设期购买项目土地、设备延期的可能性 ⑤到达设计生产水平的时间
28.在项目风险分析评价阶段，融资顾问可以发挥的作用包括（12345）
①利用其自身建设的项目评价模型、为项目现金流量模型分析提供了有效手段
②融资顾问可以帮助投资者确定风险系数和风险贴现率
③融资顾问可以帮助投资者分析项目债务承受能力、金融风险及通货膨胀对项目的影响
④融资顾问可以对行业发展趋势、项目在该工业部中的竞争地位等可以为投资者提供有价值的分析结论
⑤融资顾问可以分析项目的生产管理、老公关系状况、项目所在国的投资环境等，为投资者提供有价值的分析结论。
29.在项目产品固定定价公式中，定价中的价格指数的参照系可能包括（1235）
①项目所在地区通货膨胀指数 ②工业部门价格指数 ③劳动工资指数
④项目所在国家利率水平 ⑤美国通货膨胀指数
30.项目风险分担的基本原则是（145 ）
①项目的风险分配应基于公平自愿原则
②项目的风险应由项目参与方中的实力较强者承担
③项目的风险应由项目参与方中的实力较弱者承担
④项目的风险应由可以对该风险施加影响或控制的项目参与方承担
⑤项目的风险承担者也应该获得相应的回报
31.以下资金来源属于股权融资的是（ 12 ）
①普通股 ②期权股 ③公司债券 ④商业票据 ⑤政府出口信贷
32.国际中长期商业贷款的资金筹集与使用包括（ 12345 ）
①利息 ②管理费 ③代理费 ④承诺费 ⑤杂费
33.一下关于项目融资说法正确的是（15 ）
①采用融资项目以发起人项目融资方式筹集资金的项目已贷款作为资金的主要来源
②融资项目以发起人的资信作为还贷的主要条件
③融资项目以发起人的全部资产作为还款的资金来源
④项目融资项目一般为资金需求量较小的项目筹集资金
⑤融资项目一般其风险相对较大
34.有限合伙制中的有限合伙协议通常规定哪些内容？（2345 ）
①合伙制项目中的日常经营管理权
②合伙各方的资本投入
③合伙制项目的重大决策程序与方法
④合伙制项目的利润及亏损分配方式
⑤合伙制项目的风险分担方式
35.以下财务评价指标属动态指标的是（ 345 ）
①投资收益率 ②静态投资回收期 ③净现值 ④内部收益率 ⑤动态投资回收期
36.项目生产风险的主要表现形式包括（ 1345 ）
①技术风险 ②市场风险 ③资源风险 ④能源和原材料供应风险 ⑤经营管理风险
37.以下风险属于资金方面风险的是（ 12345 ）
①产品销售价格及变化 ②汇率变化 ③通货膨胀因素 ④年度项目资本开支预算 ⑤原材料及人工成本
38.以下风险管理方案属于预防性方案的是（ 134 ）
①通过长期销售协议来应对项目产品的市场风险；
②在项目建设过程中，采取赶工措施来消除项目进度拖期的影响；
③在生产经营过程中，采取严格的控制措施，避免产品生产成本过高；
④在项目招投标中，项目公司对投标单位的资信和经验提出严格要求；
⑤在项目建设过程中，发生成本超支后及时调整施工计划。
39.以下项目类型中，比较容易受到国有化或兼并威胁的是（235 ）
①煤矿 ②电站 ③机场 ④游乐园项目 ⑤铁路
40.以下关于项目核心风险和系统风险的产出正确的是（25 ）
①项目的核心风险是项目的主要风险，因此也是很难实现通过一定措施控制的风险；
②项目的核心风险是投资者在项目生产经营过程中无法避免而且必须承担的风险；
③项目的环境风险投资者无法通过任何措施来降低其对项目的影响；
④项目的环境风险只能由投资者承担，而无法转移给其他参与方和贷款银行；
⑤项目的环境风险来源于核心风险，但又有别于核心风险。
41.一下资金来源属于债务融资的是（34）
①普通股 ②期权股 ③公司债务 ④商业票据 ⑤政府出口信贷
42.企业债券型融资的风险主要包括（1235）
①资金供给的风险 ②还本付息的风险 ③所有者收益下降的风险
④股东信用风险 ⑤资本成本上升的风险
43.一个信托基金的建立和运作需要包括（1345）
①信托契约 ②信托授权 ③信托单位持有人 ④信托单位受托管理人
⑤信托基金经理
44.以下项目领域可以使用非公司制合资机构的是（1245）
①采购项目 ②能源开发项目 ③高速公路建设项目 ④石油化工项目
⑤初级矿产品加工项目
45.以下关于项目盈亏平衡点的说法正确的是（245）
①盈亏平衡点低，说明项目适应市场变化的能力比较弱；
②盈亏平衡点低，说明项目适应市场变化的能力比较强；
③盈亏平衡点低，说明项目抗风险能力比较弱；
④盈亏平衡点低，说明项目抗风险能力比较强；
⑤盈亏平衡点低，说明项目获利能力比较强。
46.以下风险属于技术风险的是（145）
①技术工艺的先进性和可替代性；
②技术设计错误；
③设备选择错误；
④厂址选择与配套建议的合理性
⑤技术人员的专业水平和职业道德
47.以下风险属于项目核心风险的是（123）
①完工风险 ②生产风险 ③技术风险 ④金融风险⑤政治风险
48.以下风险管理方案属于行动性方案的是（25）
①通过长期限售协议来应对项目产品的市场风险；
②在项目建设过程中，采取赶工措施来消除项目进度拖期的影响；
③在生产经营过程中，采取严格的控制措施，避免产品成本过高；
④在项目招标中，项目公司对投标单位的资信和经验提出严格要求；
⑤在项目建设过程中，发生成本超标后及时调整施工计划。
49.在进行现金流量模型敏感性分析时，通常需要测度敏感性的变量要素有（2345）
①产品销售收入 ②产品价格 ③利率 ④生产量 ⑤ 税收政策
50.以下关于交叉货币掉期的说法正确的是（245）
①交叉货币掉期只涉及到贷款本金的货币形式的交换，不涉及利息的偿还问题；
②交叉货币掉期中，交易双方按谁使用、谁偿还的原则来偿还贷款的偿还问题；
③交叉货币掉期一般交易期较短，因此在项目融资中应用较少；
④交叉货币掉期可以有效的降低项目的汇率和利率风险；
⑤交叉货币掉期往往既有贷款本金的交换，又有利率形式的交换。
51 技术风险 导致出现项目风险的技术要素包括综合项目技术评价（选择成熟技术是减少项目融资风险的一个原则） 设备可靠性及生产效率、产品的设计货生产标准等.
52 掉期 分为 1）率掉期 2）货币掉期3）商品掉期
53. 信托基金结构的基本构成要素 1）信托契约2）信托单位持有人3）信托基金受委托管理人4）信托基金经理
54 项目融资的主要风险分为 1项目的宏观环境风险 2 具体项目的风险
55ABS融资的基本要素 1）标准化的合约2）资产价值的正确评估3）一份具有历史统计资料的数据库4）适用法律的标准化5）确定服务人地位的标准6）可靠的信用增级措施7）跟踪现金流和交易数据的计算机模型
56 确定项目风险贴现率的CAPM
答：1 CAMP模型的基本假设 2 CAMP模型的基本公式3 APM模型参数的确定 4 加权平均资本成本（WACC）由于项目资金包括债务资金和股本资金两部分
三、填空题
1.项目融资中的担保主体包括三种：项目的投资者、与项目利益有关的第三方参与者和商业担保他人
2.（项目完工担保）就成为项目融资结构中一个最主要的担保条件
3.从资金筹集形式上可分为权益资本和债务资本
4、实现ABS运作中的真实出售包括__债务更新__、__转让__、__从属参与__。
5、国际债券包括__外国债券__和欧洲货币债券。
6、与其他信贷筹资方式相比，租赁筹资成本较___高__。
7、项目筹资原则包括_成本效益原则_、__风险收益均衡原则__、_时效性原则_。
8、信托基金结构是投资方式中的 间接 投资形式
9、BOT模式主要由以下三方组成：_项目的最终所有者_、__项目的直接投资者和经营者__、__项目的贷款银行__。
10、间接担保亦称作 非直接担保 ，在项目融资中的间接担保是指担保人不以直接的 财务担保 形式为项目提供的一种 财务支持 。
11、支持信有时也称作__安慰信__，是一种经常使用的__意向性__担保形式。
12、物权担保按担保方式可分为 浮动设押 、固定设押 。
13、期货合约主要包括三种形式： 商品期货合约 、 外汇期货 、 其他金融期货合约 。
14、利用以“设施使用协议”为基础的项目公司安排融资，主要应用于一些带有 服务性质 的项目。
15、合伙制结构为杠杆融资租赁结构提供 股本资金
16、出口信贷包括__买方信贷_、__卖方信贷__。
17、杠杆融资租赁中为金融租赁公司提供的债务资金通常在 60 %－ 80%。
18、项目风险管理的内容包括项目的 政治风险管理 、 法律风险管理 、 金融风险管理 。
19、公司是 独立 法律实体，即公司 法人 ，公司的权利和义务是由国家有关法律和 公司章程 所赋给的。
20、项目的金融风险包括 利率风险 、 汇率风险 。
21、BOT即建设 经营 、 移交 ，是 私营 机构参与国家基础设施建设的一种形式
22、BOT是三个英文单词的缩写，这三个英文单词是 build 、 operate 、transfer。
23、ABS的发行人可以是 中介公司 、也可以是发起人的附属公司、 参股公司 或者 投资银行 。
24、在基础上开发建设阶段 ，贷款多是 完全追索性的 。
25、风险估量应注意问题包括 风险后果的相对性 、 风险后果的综合性 和 风险后果的时间性 。
26、期权交易可包括 利率 、 汇率 、股票市场的股价指数和其他金融产品交易，也可以包括 实际商品交易 。
27、系统风险是指该项目的预期收益对整体资本市场要素变化的 敏感程度 。
非系统风险是指一个项目所特有的风险，如项目的关键技术人才去世货流动、项目所需的某种特殊原材料的供应问题等.
28、资本结构是指项目实体各种资本的构成及其 比例 关系。
29.企业利润留存属权益资本。
30.（1985年）由财政拨款改为银行贷款.
31.通常将期限在（一年以上）的贷款通称为（长期贷款）.
32.亚洲开发银行的贷款分（普通贷款）和（特别贷款）。普通贷款主要用于较富裕的发展中国家,贷款期限一般为12~15年,利率不固定；特别贷款是向年人均生产总值400美元以下的国家提供个无息贷款,贷款期限为25~30年.
33.出口信贷分为卖方信贷和买方信贷两种.
34.出口信贷通常利率低于国际金融市场同期利率,但由于出口信贷一般与出口国设备捆绑在一起,往往给设备选择带来一定的限制.
35.企业债券有固定和浮动利率之分,我国企业债券通常为固定利率债券.
36.无担保债券又称信用债券.
37.债券等级越高,其债券的偿还越有保证,因而风险越小,其债券利率越低,筹资成本也越低.
38.通常国际债券期限较长,一般以固定利率计息,是一种可以长期使用的债务资本.
39.企业借入长期贷款时同样发生一定的融资费用,但因这种费用相对教小而在计算资本时一般不予考虑.
40.项目融资由四个基本模块组成,分别是项目的投资结构,项目的融资结构,项目的资金结构和项目的信用保证结构.
41大型跨国公司参与项目融资时,会偏向于选择契约型投资结构,而中小型公司参与项目融资时往往采用公司型投资结构.
42.一般处理僵局的方法包括:协商,第三方仲裁和限制性收购.
43.静态指标主要包括投资收益率,静态投资回收期,借款偿还期和债务比率等.
44.动态评价指标主要包括净现值,净现值率,内部收益率,净年值和动态投资回收期.
45.风险管理方案有两种基本类型:行动性方案和预防性方案.
46.项目融资的信用风险贯穿于项目始终.
47.最低资源覆盖比率是指根据具体项目的技术条件和贷款银行在这一工业部门的经验确定的,一般要求资源覆盖率应在2以上.如果资源覆盖比率小于1.5,则贷款银行就可能认为项目的资源风险过高.
48.项目的金融风险主要表现在利率风险和汇率风险两个方面.
49.在任何国际项目融资中,借款人和贷款人都承担政治风险.
50.CAPM模型又称资产定价模型,是项目融资中被广泛接受和使用的一种确定项目风险贴现率的方法.
51.CAPM模型的参数主要有:无风险投资收益率Rf,风险校正系数β,资本市场平均收益率Rm.
52.项目现金流量的数学模型需要准确地反映出项目各有关变量之间的相应关系以及这些变量的变化对系统输出值的影响.
53.如果项目的净现值小于0,说明项目的投资不能满足最低风险收益的要求.
54.项目融资一般要求CR的取值范围在1.3~1.5之间.
55.项目任何年份的资源收益覆盖率都要大于2.
56.项目的法律环境变化会给项目带来难以预料的风险,为了规避这类风险,项目公司与东道国政府之间可以签署一系列相互担保协议,这类协议有:进口限制协议,劳务协议,诉讼豁免协议,公平仲裁协议和开发协议.
57.利率掉期一般通过第三方作为中介人安排,投资银行和大型商业银行都可以充当中介人的角色.
58.商品掉期只适用于具有较强的流通性并且已建立有公认国际商品市场的产品,如石油,天然气,铜等有色金属及贵金属.
59.商品掉期为降低项目风险提供了另一种有效的工具.所以商品掉期还没有象利率掉期和货币掉期那样得到广泛的应用.
60.按期权合约的性质可以分为:看涨期权,看跌期权和双期权,按执行方式可分为美式期权和欧洲式期权.
61.和远期合约相比期货合约的流通性很好,期货合约的购买者可以根据市场变化决定是否提前结束合约.
62.政府机构为项目提供担保多从发展本国经济,增加就业,增加出口,改善基础设施建设,改善经济环境等目的出发.
63.作为项目融资的贷款银行,对于这类可控制的商业风险,一般都会要求项目投资者或者与项目有直接利益关系的第三方提供不同程度的担保,特别是在项目完工,生产成本控制和产品市场三个方面.
64.以政府特许权协议作为强有力的间接担保手段,是BOT融资模式的重要基础之一.
65.或有风险的担保按其风险的性质可以划分为三种基本类型:不可抗拒因素造成的风险,政治风险和环境风险.
66.无货亦付款责任的义务是无条件的，是不可撤消的
67.项目融资物权担保按担保标的物性质可分为动产和不动产物权担保；按担保方式可分为固定和浮动设押
68.项目融资一般适用于竞争性不强的垄断性行业
69.长期销售协议的期限要求与融资期限一致
70.以政府特许权协议作为强有力的间接担保手段，是BOT融资模式的重要基础之一
71.资产支持债券的一个重要特征是超额抵押
72.担保抵押债务即根据投资者对风险、收益和期限等的不同偏好而对抵押贷款组合的现金流的要求不同，将证券划分为不同的级别，使风险以不同形式分配给不同类别的投资者，以满足投资者的多品味要求
73.项目融资一般都是7~10年的中长期贷款，期限最长的可以达到20年左右
74.无论采取何种形式，资产的出售均要由有关法庭判定其是否为“真实出售”
75.项目资金来源从资金筹集形式上可分为（权益资本）和（债务资本）；从资金来源国别上可以分为（国内资本）和（国外资本）；从筹集方式上可以分为（自有资本），（长期贷款），（发行股票筹资），（债券筹资），（融资租赁）等方式。
76、BOT模式主要由以下三方组成：项目的最终所有者、项目的直接投资者和经营者、项目的贷款银行
77、实现ABS运作中的真实出售包括债务更新、转让、从属参与。
78、信托基金结构是投资方式中的 间接 投资形式
79、与其他信贷筹资方式相比，租赁筹资成本较__高___。
80、国际债券包括外国债券和欧洲货币债券。
81、项目筹资原则包括成本效益原则，风险收益均衡原则 ，时效性原则
82、间接担保亦称作非直接担保 ，在项目融资中的间接担保是指担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种 财务支持 。
83、可用于蕋环境风险管理的基本工具有掉期、期权、期货和远期等。
84、杠杆融资租赁结构是通过 杠杆租赁经理人组织起来的。
85、物权担保按担保方式可分为浮动设押、固定设押。
86、项目的完工风险存在于项目 建设 阶段和 试生产 阶段。
87、利用以“设施使用协议”为基础的项目公司安排融资，主要应用于一些带有 服务性质 的项目。
88、项目的核心风险管理即项目的完工风险、生产风险、技术风险等一系列与项目建设和生产经营有关直接关系的风险要素的管理。
89、合伙制结构为杠杆融资租赁结构提供股本资金
90、期货合约主要包括三种形式：商品期货合约、外汇期货合约 、其他金融期货合约。6、出口信贷包括买方信贷、卖方信贷。
91、支持信有时也称作安慰信，是一种经常使用的意向性担保形式。
92、杠杆融资租赁中为金融租赁公司提供的债务资金通常在 60 %－80%。
93、项目的金融风险包括 利率风险 和 汇率风险 。
94、项目最终产品的市场风险包含 价格和 市场销售量两个要素。
95、融资项目一般相有风险相对较 大、风险种类较 多 的特点。
96、项目风险管理的内容包括项目的 政治风险管理 、 法律风险管理 、 金融风险管理 。
97、项目的金融风险包括 利率风险 、 汇率风险 。
98、公司是独立 法律实体，即公司 法人 ，公司的权利和义务是由国家有关法律和公司章程所赋给的。
99、BOT即建设 经营 、 移交 ，是 私营 机构参与国家基础设施建设的一种形式
100、项目的金融风险包括 汇率风险和利率风险
101、资本结构是指项目实体各种资本的构成及其 比例 关系。
102、系统风险是指该项目的预期收益对整体资本市场要素变化的 敏感程度。
103、融资结构最优化包括 融资方式种类结构优化 、融资成本优化、融资期限结构优化。
104、在项目融资中的担保主体包括三种：项目的投资者 、商业担保人 和项目利益有关的第三方参与者。
105、项目融资的筹资决策中，确定最佳资本结构的方法往往有三种，包括 企业价值最大判断法、比较资本成本法和 无差异点分析法。
106、风险是指对某一事件的全过程的 预期目标，可能产生的不利因素发生的 概率 及后果。
107.或有风险的担保按其风险的性质可分为三种基本类型，它们是 不可抗力或有担保政治风险或有担保、环境风险或有担保。
108、与远期合约相比，期货合约的流动性 好
109、项目的投资结构不同，其财务处理方法也不同，表现在一是 财务资料 开披露程度；二是 财务报表 的财务处理方法。
四、名词解释
1：权益资本：指项目投资主体投入项目中的资本。
2：有限追索全项目融资：指项目发起人只承担有限的债务责任和义务。
3：普通合伙制结构：是指所有的合伙人对于合伙制的经营，合伙制结构的债务以及其他经济责任和民事责任负有连带的无限责任的一种合伙制。
4.支持信：支持信通常是由项目公司的控股公司写给贷款银团 ，表示该公司对项目公司及项目融资的支持，以此作为对项目融资财务担保的替代。
5.买方信贷：出口方银行直接向进口商或进口主银行所提供的信贷。
6.外国政府贷款：外国政府贷款是一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款。
7.国内银行贷款：银行采取有偿的方式向项目建设单位提供的资金。
8.国际债券：是一国在他国发行的债券。
9.间接担保：指担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持。
10.敏感性分析：敏感性分析就是分析并测定各个因素的变化对指标的影响程度，判断指标对外部条件发生不利变化时的承受能力。
11.盈亏平衡分析：盈亏平衡分析是通过计算平衡点处的产量或生产能力利用率，分析工程项目成本与收益的平衡关系，判断工程项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法。
12.股票：股票是股份公司为筹集资金而发行的有价证券
13.利率掉期：交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换。
14.金融风险金融风险是指由于一些项目发起人不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的负面影响。
14 金融风险在项目融资中，项目发起人与贷款人必须要自身难以控制的金铜市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀和国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的金融风险
15.国际商业贷款：国际商业贷款是指项目相关方在国际金融市场上以贷款方式筹集的资金。
16.项目债务覆盖率：项目债务覆盖率是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值。
17.注册资本金：项目投资者以直接投资的形式注入到项目中的资金，也称资本金。
18.财政拨款：是指由财政预算内直接拨给项目建设单位无偿使用的项目建设资金。
19.长期贷款：通常将期限在一年以上的贷款通称为长期贷款
20.政府贷款：是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款
21.国际金融机构：是指为了达到共同的目标，由数国联合经办的在各国间从事金融活动的机构。
22.出口贷款：是出口国家对银行贴补利息并提供担保，由银行向外贸企业发放利率较低的贷款，出口信贷
23.一般是为工业成套设备，出口信贷分卖方信贷和买方信贷两种
24.外国债券：某国在别国发行的以该国货币为面值的债券。
25.欧洲货币债券某国在别国发行的不以该国货币为面值的债券。
26.汇率变动风险：是指因为汇率向不利于企业的方向变化从而使企业还款资金额增加
27.资金供给的风险：是指因为不能及时供给项目所需资金、利率变动和汇率变动而带来的风险。
28.不能及时供给资金：是指债券资金的提供者因不履行合同或资金紧张不能履行互通而影响项目实施进度，甚至使项目无法竣工。
29.利率变动风险：是指因利率变动而多支付利息。
30.项目融资：是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权或完全追索权（无限追索权）的融资或贷款。
31.无追索权项目融资：是指贷款人对项目发起人（项目投资人）无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源。
32.有追索权项目融资：是指项目发起人（项目投资人）只承担有限的债务责任和义务。
33.公司融资：是指一个公司利用本身的资信能力对外所安排的融资
34.项目的直接主办人：是指直接参与项目投资和项目管理，直接承担债务责任和项目风险的法律实体
35.项目的实体投资者：投资项目取得金鹰项目所必要的许可和协议，并将当事人联系参一起的公司实体或个人。
36.安排行：是最初与项目公司签订贷款协议并承购全部或部分贷款的银行
37.代理行：与贷款人签订协议，接受占银团成员2/3的贷款银行的指示，负责项目贷款的日常管理事务，并收取一定的管理费
38.管理行：为了便于项目贷款的管理而安排，他本身不承担任何风险，也不增加任何的债务责任。
39.项目的融资结构：是指融通资金的各种组成要素，如，资金来源、融资方式，期限、利率等的组合构成。是项目融资的核心部分
40.项目的资金结构：是指在项目资金来源中股本资金、准股本资金和债务资的形式、相互之间比例关系以及相应的来源
41.项目的投资结构：是指项目单位的组织结构，即项目实际投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。
42.项目投资结构的设计：是指在项目所在国的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下，寻求一种能够最大限度地实现各投资者投资目标的项目资产所有权结构
43.公司：是与其投资者（公司股东）完全分离的独立法律实体，即公司法人。
44.公司型合资结构：不能由投资者直接安排的投资结构
45.合伙制结构：是至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项投资活动而建立起来的一种法律关系
46.有限合伙制结构：是通过有限合伙协议组织起来的，在协议中对合伙各方的资本投入、项目管理、风险分担、利润及亏损的分配比例和原则均需要有具体的规定。
47.非公司型合资结构：又称为契约型合资结构，是项目发起人为实现共同目的，根据合作经营协议结合在一起的一种投资结构，
48.违约行为：是指合资结构中的某一个投资者未能履行合资协议所规定的义务
49.项目的可研性研究：是指在确定项目前，对有关社会、经济和技术等各方面的情况进行深入细致的调查研究，运用科学方法，对各种方案进行认真分析，综合论证，详细测算，对项目的经济效益和社会效益进行分析的一种方法。
50.投资收益率：是指在工程项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率。
51.静态投资回收期：是指在不考虑资金时间价值因素条件下，用回收投资的资金回收投资所需的时间。
52.借款偿还期：是指用可用于偿还贷款的资金来源还清建设投资借款本金所需要的时间。
53.财务比率：是指资产负债率、流动比率和速动比率。
54.资产负债率：是反应项目各年所面临的风险程度及偿还能力的指标。
55.流动比率：是反应项目各年偿付流动负债能力。
56.速动比率：是反应项目快速偿付流动负债能力。
57.动态指标：是指考虑资金时间价值因素的影响而计算的指标。
58.净现值（NVP)：是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的折现率（基本收益率）折算到第零年（建设初期）的现值之和。
59内部收益率（IRR）：它是一个重要的动态评价指标，它是指计算期内各年的净现金流量现值之和为零年时的折现率也就是使净现值等于零时的折现率。
60.动态投资回收期（P′t）:是在考虑资金时间价值的条件下用回收投资的资金回收投资所需要的时间
61.盈亏平衡分析：是指当年的销售收入扣除销售税及附加后等于其总成本费用，在这种情况下，项目的经营结果既无盈利又无亏损。盈亏平衡分析是通过计算盈亏平衡点（BEP）处的产量或生产能力利用率，分析工程项目成本与收益的平衡关系，判断工程项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法盈亏平衡点低，说明项目生产少量产品即可不发生亏损，表示项目适应市场变化的能力、抗风险能力比较强，获得能力强
62.信用风险：项目参与方是否能按合同文件履行各自的职责及其承担的对项目的信用保证责任，构成了项目融资的信用风险
63.项目的生产风险：是在项目试生产阶段和生产运行阶段存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称，是项目融资的另一个主要的核心风险。
64.技术风险：是指存在于项目生产技术及生产过程中的一些问题，如技术工艺。
65.资源风险：是指对于那些依赖于某种自然资源的生产型项目，在项目的生产阶段有无足够的资源保证。
66.经营管理风险：是指在项目管理和维护过程中，由于经营者的疏忽，发生重大经营问题，使项目无法按计划运营，最终影响项目的盈利能力
67.浮动定价公式：又称公式定价，主要用于在国际市场上具有公认定价标准，价格透明度比较高的大宗商品。 公式定价以国际市场的某种公认价格作为基础，价格公式一经确定在合同期内不变。采用公式的产品有有色金属、贵金属、石油、铁矿砂、煤炭等。
68.贷款发放人(项目发起人)将抵押货款组合起来并以不可分的利益出售给投资者,使投资者的抵押货款及其每月偿还现金流的直接所有权.
69.固定定价公式：是在谈判长期销售协议时确定下来一个固定价格，并在整个协议期间按照某一预定规定的价格指数加以调整的定价方式
70.利率风险：是指项目在经营过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失。
71.项目的核心风险：也称可控制风险，是指以项目建设和生产经营管理直接有关的风险
72.项目的环境风险：是指项目的生产经营由于受到超出企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受到损失的风险
73.系统风险：是指该项目的预期收益对整体资本市场要素变化的敏感程度
74.非系统性风险：是指一个项目所特有的风险，如项目的关键技术人才去世或流动、项目所需的某种特殊原材料的供应问题等。
75.CAPM模型（capital asset price model）又称资产定价模型，是项目融资中被广泛接受和使用的一种确定项目风险贴现率的方法。是确定折现率的值。
76.风险投资收益率（Rf）：指在资本市场上可以获得的风险极低的投资机会的收益率，一般认为各种类型的政府债券是这种投资机会的典型代表。
77.项目的债务覆盖率：是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值。公认的单一年度债务覆盖率取值范围在1.0~1.5之间。
78.项目债务承受比率：是项现金流量的现值与预期贷款金额的比值
79.项目风险贴现率：是指项目的资本成本在公认的低风险的投资收益率的基础上，根据具体项目的风险因素加以调整的一种合理的项目投资收益率。
80.敏感性分析：就是分析并测定各个因素的变化对指标的影响程度，判断指标对外部条件发生不利变化时的承受能力。
81.掉期：是用项目的全部或部分现金流量交换与项目无关的另一组现金流量
82.利率掉期：是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换
83.货币掉期：是一种货币交易，交易双方按照事先确定的汇率和时间相互交换两种货币
84.商品掉期：是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之间的一种合约安排，通过这种安排，双方在一个规定的时间范围内对一种给定的商品和数量，相互之间定期地用固定价格的付款来交换浮动价格的付款
85.期货合约：是期货交易所为期货交易而制定发行的标准化合同，一切成交的合约要求购买者与出售者在合同规定的未来时间，按约定价格分别买入和卖出一定数量的某种资产。
86.期权：又称选择权，是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间段（指美式期权）或未某一特定日期（指欧式期权）以事先规定的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务
87.货币期权：又称为外汇期权，是近年来兴起的一种交易方式，权利的买方有权在未来的一定时间里按约定的汇率向权利的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时权利的买方有权不执行上述买卖合约。
88.商品的远期合约：由商品买卖双方签订的正式协议，协议中规定买方以某一约定价格从卖方那里购买一定数量的商品，买卖双方并不在签约日交割，而是在将来其一约定日期交割，这种以签订远期合约来进行商品买卖，叫做商品远期交易。
89.风险估计：是风险管理中初步估计风险发生的可能性及后果，确定风险先后顺序的阶段
90.担保：在民法上指以确保债务火气他经济合同项下义务的履行或清偿为目的的保证行为，它是债务人对债权人提供履行债务的特殊保证，是保证债权实现的一种法律手段。
91.项目融资担保：指借款方或第三方以自已的信用或资产向贷款或租赁机构作出的偿还保证
92.或有担保：是针对一些由于项目投资者不可抗拒或不可预测因素所造成项目损失的风险提供的担保。
93.物权担保：也称物的担保，是指借款人或担保人以自已的有形财产或权益财产为履行债务设定的担保物权
94信用担保：也称人的担保，是担保人以自已的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任，有担保（保证书），安慰信等形式
95.金融风险：指一些项目发起人，不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的负面影响
96.直接担保：在项目融资中指有限责任的直接担保，根据金额和时间加以限制
97.间接担保：在项目融资中指担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持
98.意向性担保：从严格的法律意义上讲，不是一种真正的担保，目前国际上对于意向性担保所承担的法律责任有一种越来越严格的发展趋势。
99.风险：对某一事件的全过程的预期目标，可能产生的不利因素发生的概率及后果
100.无货亦付款合同：take or pay
101.无货亦付款合同是长期合同
102.动产物权担保：指借方（一般为项目公司）以自已或第三方的动产作为履约的保证。
103.消极担保:指借款方向贷款方的承诺,将限制在自己资产上设立的有利于其他债权人的物权担保.
104.从属之债：是指一个债权人同意在另一债权人受偿之前不请求清偿自已的债务
105.项目融资模式：指项目法人取得资金的具体形式，它是项目融资整体结构组成的核心部分。
106.以杠杆租赁为基础组织起来的项目融资模式：是指在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给承租人的一种融资结构。
107.BOT:是建设（build）经营（operate）和转让（transfer），是由土耳其总理厄扎尔1984年正式提出的
108.BOOT:(build–own–operate–transfer）是建设-拥有-经营-转让。
109.BLT(build–ease–transfer)是建设-租赁-移交。
110.BRT(build –rent- transfer)是建设-租金-移交。
111.DBFO（design-build-finace-operate）即设计-建设-融资-经营。
112.TOT（transfer-operate- transfer）即移交-经营-移交
113.（build- transfer）即建设-移交。
114.BOOST（build-own-operate-subsidize）即建设-拥有-经营-补贴-移交。
115.ABS(asset-backed-securitization)的缩写，即资产证券化之意
116.ABS融资：是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资方式。
SPV是特别目的公司
(special purpose vehicle)
117.抵押过手证券：是指贷款发放人（项目发起人）将抵押贷款组合起来并以不可分的利益出售给投资者，使投资者对抵押贷款及其每月还款现金流拥有直接所有权。
118.担保抵押债务：即根据投资者对风险、收益和期限等的不同偏好而对抵押贷款组合的现金流的要求不同，将证券划分为不同的级别，使风险以不同形式分配给不同类别的投资者，以满足投资者的多品味要求，这就是担保抵押债务。
119、项目环境风险是指项目的生产经营由于受到超出企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受到损失的风险。
120、资本金：项目投资者以直接投资的形式注入到项目的资金。
121、公司融资是指一个公司利用公司本身的资信能力对外所安排的融资。
122、债券是债务人为筹集资金而发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券。
123、经营管理风险是指在项目经营和维护过程中，由于经营者的疏忽，发生重大经营问题从而使项目无法按计划运营，最终影响到项目的盈利能力。
124、所谓项目投资结构的设计，是指在项目所在国的法律、法规、会计和税务等外在客观因素的制约条件下，寻找一种能够最大限度地实现各投资者投资目标的项目资产所有权结构。
125.动产物权担保:是指借款方(一般为项目公司)以自己或第三方的动产所谓履约的保证.
126 风险评价 确定项目整体风险水平
127 项目外汇风险通常包括三个方面：东道国货币的自由兑换，经营收益的紫衣侯汇出以及汇率波动所造成的货币贬值问题.
128所谓敏感性分析，就是分析并测定各个因素的变化对指标的影响程度，判断指标（相对于整个项目）对外部条件发生不利变化时的承受能力.
129 项目债务的承受比率是在项目融资中经常使用的另一种风险分析指标，他是项目现金流量的现值与预期贷款金额的比值，其计算公式为CR=PV/D
五、简答题
1、简述一般项目资金筹集的原则？
1：成本效益原则.2：风险收益.3：时效性原则.4：金融市场状况、利率水平状况、税收政策状况，汇率水平等。
2、项目融资与公司融资的区别?
1：贷款对象不同2：筹资渠道不同3：追索程度不同4：风险分担程度不同5：债务比例不同6：会计处理方法不同7：还债来源不同8：担保结构不同9：融资成本不同
3、银行贷款筹资的主要特点？
1: 筹资管理比较简单2:种类繁多3:风险适中4:一般不涉及税务问题5:贷赁利率较高6:不涉及企业所有权的转移
4、在ABS中发起人的主要作用是什么？
收取贷款申请
评审贷款者申请抵押的资格
组织贷款
从贷款人手中收取还款
将贷款还款转让给抵押支持证券的投资者
5、项目融资中能够提供第三方担保的商业机构包括哪三类？
工程公司
项目设备或主要原材料的供应商
项目产品的用户
6、商业风险一般会要求项目投资者或者与项目有直接利益关系的第三方提供不同程度的担保，主要包括哪些方面？
项目完工
生产成本控制
产品市场安排
7、融资项目可行性研究的意义是什么？
为融资项目发起人提供投资决策的依据
为求得政府部门支持提供依据
是开展融资活动，寻求融资伙伴的依据
作为项目具体建设的指导依据
8、合资协议中可供选择的处理违约事件的方法主要有几种？
违约方权益的稀释
违约方权益的没收
非违约方接管违约方责任的权利
非违约方强制收购
(5)违约方的部分权益损失
9、ABS的主要当事人有哪些？
发起人或原始权益人
服务人
发行人
证券商
信用强化机构
信用评级机构
受托管理人
10、项目融资时，银行提出的限制条件包括哪些？
对各种授权合约的限制
对股东协议和所有者权益分配的限制
对特许协议的限制
对建设合同的限制
对经营各维护合同的限制
11、在基础上融资宏观环境考察过程中，对项目所在国经济条件的考察包括哪些内容？
价格水平
国内资本市场和国内信用等级
国内利率水平
12、项目融资模式设计的原则有哪些？
争取适当条件下的有限追索融资
实现项目风险的合理分担
最大限度地降低融资成本
实现发起人对项目较少的股本投入
处理好融资与市场安排之间的关系
处理好项目投资者的近期融资战略和远期融资战略的关系
争取实现资产负债表外融资
争取实现融资结构最优化
13、怎样实现融资期限结构优化？
要控制短期债务
债务融资偿还期与筹资人投资回收期衔接
应尽量将债务的还本付息时间比较均衡的分开
融资利率结构优化
融资货币币种构优化
筹资方式可转换性原则
14、ABS融资的运行程序如何？
确定资产证券化融资的目标
组建特别目的公司SPV
实现项目资产的“真实出售”
完善交易结构，进行内部评级
划分优先证券和次级证券，办理金融担保
进行发行评级，安排证券销售
SPV获得证券发行收入，向原始权益人支付购买价格
实施资产管理
按期还本付息，对聘用机构付费
15、项目投资结构设计时应考虑的主要因素有哪些？
项目风险的分担和项目债务隔离程度的要求。
补充资本流入的灵活性要求
对税务优惠利用程度的要求
财务处理方法的要求
产品分配形式和利润提取的难易程度
融资的使得与否要求
资产转让的灵活性要求
项目管理的决策方式与程序
16、如何实现ABS运作中的真实出售？
债务更新 （2）转让 （3）从属参与
17、按照阶段划分的项目风险有哪些？
项目建设开发阶段风险
项目试生产阶段风险
项目生产经营阶段风险
18.简答：投资者直接安排项目融资模式的特点？
1 投资者可以根据其投资战略的需要较灵活的安排融资结构 2 由于采用了投资者可以直接拥有项目资产并控制项目现金流量的投资结构，投资者直接安排项目融资的模式可以比较充分的利用项目的税务亏损，条件组织债务，降低融资成本 3 融资可以安排在有限追索的基础上，追索的程度和范围可以在项目的不同阶段之间发生变化。
缺点：1 如果合资结构中的投资者在信誉、财务状况、市场销售和生产管理能力等方面不一致，就会增加以项目资产及现金流量作为融资担保抵押的复杂性 2 在安排融资时需要划清投资者在项目中所承担的融资责任和投资者其他业务之间的界限，这一点在操作上更为复杂 3 通过投资者直接融资很难将融资安排称为非公司负债型的融资形式，也就是说在安排成有限追索融资时难度很大。
19、项目融资应用的特殊目的有哪些？
为超过项目投资者自身筹资能力的大型项目提供资金
为国家和政府建设项目提供形式灵活的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。
为中国公司安排在省外投资项目中的债务追索权。
实现公司的目标收益率。
20、项目债权性融资风险主要表现在哪些方面？
资金供给风险
还本付息风险
所有者收益下降风险
资本成本上升风险
21、项目融资的弊端有哪些？
风险分配的复杂性
增加了贷款人的风险
贷款人的过分监管
较高的利息和费用负担
22、如何实现ABS运作中的真实出售？
债务更新
转让
从属参与
23、项目融资模式在贷款方面的特征有哪些？
贷款方为借款方提供有限追索权或无追索权的贷款，该贷款的偿还将主要依靠项目的现金流量。
通过远期购买协议或产品支付协议，由借款方预告支付一定的资金来购买项目的产品或一定的资源储量。
24、财务杠杆产生的负作用：
1.当企业税前收益率低于债务成本率时，较高的固定利息率将进一步降低企业所有者的收益仪；2.使企业所有者的收益具有较大的不确定性。
25、项目融资的安全性：
1.来自于项目本身的经济强度；2.来自项目之外的各种直接或间接担保。
26、试说明政治风险可以通过哪些措施进行管理？
（1）通过政治风险担保来降低风险可能带来的损失；
（2）在项目融资中引入多边机构；
（3）尽量使项目有政府的直接参与；
（4）在一些外汇短缺或管制严格的国家，如果项目产生“硬通货”，通过销售合同合理安排，贷款人可能从海外接受、控制和保留本分现金流量，用以偿还债务，降低项目的政治风险和外汇管制风险；
（5）如果有可能，应从项目所在国的中央银行得到可以获得外汇的长期保证；
27、请简述安排项目担保包括哪些步骤？
第一：贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保的要求；
第二：项目投资者或第三方担保人可以考虑提供公司担保；如果公司担保不被接受，则需要开率提供银行担保。
第三：在银行提供担保的情况下，项目担保成为担保银行与担保受益人之间的一种合约安排。
28、商业利益担保包括：
1.工程公司；2.项目设备或主要原材料的供应商；3.项目产品设施的用户。
29、担保体系构造一般具有：
1.贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目现金流量具有有效控制权；2.一般要求项目投资者将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行；3.要求项目投资者成立一个单一业务的实体，即把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，除了项目融资安排之外，限制该实体筹措其他债务资金；4.在项目的开发建设阶段，要求项目发起人提供项目的完工担保；5.项目经营阶段，要求项目提供类似“或付或取”或者“提货与付款”性质的市场销售安排，以保证项目生产稳定的现金流量，除非贷款银行对项目产品的市场状况充满信心。
30、项目可能产生的风险：
1.风险的识别和预测；2.风险的估量；3.风险预测误差的判断。
31、简述项目融资担保的作用。
第一：采用担保形式，项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或有限的金额之内。
第二：采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。
32、贷款银行在确定对项目投资者的追索责任时通常考虑哪些因素？
（1）项目的经济强度在正常情况下是否曲艺支持融资的债务偿还；
（2）项目融资是否能够找到强有力的来自投资者以外的信用支持；
（3）对于融资结构的设计能否做出适当的技术处理。
33、如何评价项目的经营管理风险？
评价项目的经营管理风险可以从三个方面综合考虑：
（1）项目经理在同一领域的工作经验和资信
（2）项目经理是否为投资者之一；
（3）出项目经理的直接投资外，项目经理是否具有利润分成或成本控制奖励等鼓励机制。
34、在项目融资模式设计时，如何主动降低融资成本？
第一：完善项目投资结构设计，增强项目的经济强度，降低风险以获取较低的债务资金成本；
第二：合理选择融资渠道、优化资金结构和融资渠道配置；
第三：充分利用各种税收优惠。
35、在项目融资中，一般要为融资项目成立一个单一项目的的项目公司作为直接主办人，而不是由投资者担任直接主办人，请陈述其理由。
（1）可以实现融资责任及风险与项目直接投资者相隔离；
（2）可以实现资产负债表外融资；
（3）对于由多国公司参加的项目来说，便于集中资产所有权，便于管理，同时也有利于用项目资产作抵押进行融资；
（4）由单一的公司作为直接主办者具有管理上的灵活性。
36、请陈述在项目融资中，为什么投资者要寻找商业政治风险保险去应对政治风险？
（1）有些项目不具备政府出口信贷或政治保险机构提供政治风险担保的条件；
（2）风险价值过高，超过政府机构政治风险担保的限额；
（3）项目投资和不满意政府政治风险担保的条款，而商业保险市场有可能提供更灵活和更有竞争性的条件。
37、简述产品支付融资的特点。
（1）独特的信用保证机构；
（2）贷款银行的融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式；
（3）产品支付的融资期限一般应短于项目预期的经济生产期；
（4）产品支付中的贷款银行一般职位项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的融资，并且要求项目发起人提供最低生产量、最低产品质量标准等方面的担保等。
（5）产品支付融资时，一般成立一个“融资中介机构”，即所谓的专设公司用以专门负责从项目公司中购买一定比例的生产量。
38.在基础上融资宏观环境考察过程中，对项目所在国经济条件的考察包括哪些内容？
1)价格水平2）国内资本市场和国内信用等级3）国内利率水平
39、项目债权性融资风险主要表现在哪些方面？
(1)资金供给风险（2）还本付息风险（3）所有者收益下降风险（4）资本成本上升风险
40、请简述项目融资应用的特殊目的。
（1）为超过项目投资者自身筹资能力的大型项目提供融资。
（2）为国家和政府建设项目提供灵活多亲的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需要。
（3）为跨国公司安排在海外投资项目中的债务追索权。
（4）实现公司的目标收益率。
41、请简述信托基金结构的优缺点。
答：信托基金结构的优点：
（1）有限责任;
（2）融资安排比较容易；
（3）项目现金流量的控制相对比较容易。
信托基金结构的缺点：
（1）税务结构灵活性较差；
（2）投资结构比较复杂
42、有限追索权项目融资中项目发起人债务责任的有限性表现在哪些方面？
（1）时间上的有限性
（2）金融上的有限性
（3）追索对象上的有限性
43、采用项目融资方式筹集资金的项目往往由多个投资者组成的投资集团共同投资、开发、控制与拥有，而不是由单一投资全资拥有，请陈述其理由。
（1）共同投资，共担风险；
（2）充分利用不同背景投资者之间具有的互补性效益。
（3）利用不同投资者的信誉等级吸引优惠的贷款条件。
44、请说明项目融资中的风险分析与可行性研究中的风险分析的区别。
答：两者的出发点不同，详细程度也有所区别。项目的可行性研究是从项目投资者的角度分析投资者在整个项目生命期内是否能够达到预期的经济效益;项目融资的风险分析则是在可行性研究的基础上按照项目融资的特点和要求，对项目风险作出进一步详细的分类研究，并根据这些分析结果，为在项目融资结构设计中减少或分散这些风险提供具体的依据。
45、请简述项目融资与传统公司融资在风险分担方面的不同。
（1）项目融资方式筹建的项目投资额巨大、建设期长，因此其投资风险较传统融资方式大；
（2）国际银团贷款使项目融资方式筹资项目的风险种类多余公司融资；
（3）由于参与方较多，因此采取项目融资方式筹资的项目其风险分配复杂。
46、为什么说公司型合资机构融资安排比较容易？
（1）公司型合资机构便于贷款银行取得项目资产的抵押权和担保权；
（2）公司型合资机构便于贷款银行对项目现金流量进行控制；
（3）公司型合资机构易于被资本市场接受。
47、试比较公司融资与项目融资有哪些区别？
项目融资与公司融资的区别体现在以下方面：
（1）贷款对象不同；（2）筹资渠道不同；（3）追索程度不同；（4会计处理方法不同；（5还款来源不同；
（6担保结构不同；
48、请简述非公司型合资机构的主要特征。
（1）非公司型合资机构是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的；
（2）在非公司型合资机构中，每一个投资者直接拥有全部的项目资产的一个不可分割的部分；
（3）根据项目的投资计划，每一个投资者需要投入相应比例的资金，同时每一个投资者直接拥有并有权独自处置其投资比例的项目最终产品；
（4）投资者只承担与其投资比例相应的责任，投资者之间没有任何的连带责任和共同责任；
（5）有投资和代表组成的项目管理委员会是非公司型合资机构的最高决策机构，负责一切有关问题的重大决策；
49、试阐述项目融资方式的优势与弊端？
项目融资方式的优点：
（1）实现融资的无追索或有限追索；（2）实现资产在负债表外融资
（3）容许较高的债务比例；（4）实现风险融离和分散风险；
（5）享受税务优惠的好处（6）实现多方位的融资。
项目融资的弊端：
（1）风险分配的负责性；（2）增加了贷款人的风险；（3）贷款人的过分监管；
（4）较高的利息和费用负担。
50、试阐述非公司型合资机构的优缺点。
非公司型合资机构的优点：
（1）投资者在合资机构中承担有限责任；
（2）税务安排灵活；
（3）融资安排较灵活；
（4）投资结构设计灵活；
非公司型合资机构的缺点：
（1）结构设计存在一定的不确定性因素；
（2）投资转让程序比较复杂，交易成本较高；
（3）管理程序比较复杂。
51、请论述在项目投结构设计时应考虑的主要因素有哪些？
（1）项目风险的分担和项目债务隔离程度的要求；
（2）补充注入灵活性的要求；
（3）对税务优惠利用程度的要求；
（4）财务处理方法的要求；
（5）产品分配形式和利润提取的难易程度；
52、试阐述项目合资协议中有哪些主要条款？
（1）合资项目的经营范围条款；
（2）初始资本注入形式条款；
（3）不确定性的资本补充条款；
（4）投资者在合资项目中的收益；
（5）项目的管理和控制条款；
（6）项目预算的审批程序；
53、试论述在项目融资中采用公司型投资结构的优缺点。
公司型合资机构的优点：
（1）公司股东承担有限责任；
（2）融资安排比较容易；
（3）投资转让比较容易；
（4）股东之间关系清楚；
（5）可以安排成非公司负债型融资机构。
公司型合资机构的缺点：
（1）投资者对项目的现金流量缺乏直接的控制；
（2）项目的税务结构灵活性差。
54、试阐述在项目建设阶段，贷款银行最关心哪些风险因素？
（1）由于工程、设计或技术方面的缺陷，或不可预见的因素，而造成的生产能力不足或产量和效率低于计划指标；
（2）嫩孤雁、机器设备、原材料、运输及承建商劳务支出超支等造成项目建设成本超支，不能按预定时间完工，甚至项目无法完成。
（3）是有、天然气或矿产资源的存量达不到预计的开采量；
（4）由于各种因素造成的竣工延期而导致的附加利息支出；
55、试与公司制对比，说明普通合伙制的特点。
与公司制投资结构相比，合伙制结构具有以下特点：
（1）公司型合资机构资产由公司而不是由股东所拥有，而合伙制的资产则是由合伙人所拥有。
（2）公司型结构的债权人不是其股东的债权人，但是合伙人将对普通合伙制的债务承担个人责任。
（3）公司型结构的一个股东极少能够请求去执行公司的权利；但是每个合伙人均可以要求以所有合伙人的名义去执行合伙制权利。
（4）公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人，并且根据债券的信用保证安排可以取得较其他债权人优先的地位；而合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收。
（5）公司型结构股份的转让，除有专门规定之外，可以不需要得到其他股东的同意；但是合伙制结构的法律权益转让必须要得到其他合伙人同意。
56、请阐述项目政治风险的影响有哪些？
项目政治风险的影响包括：
（1）通常项目本身必须具有和保持政府的批准、特许或同意；
（2）所建项目可能对项目所在国的基本建设或安全十分重要，更容易受到国有化或兼并的威胁；
（3）由于项目所在国的原因，政府可能采取控制措施来限制生产速度或资源蕴藏量的消耗速度；
（4）项目所在国有可能改变进出口政策；
（5）汇出利润和偿债可能被征税或有其他限制；
（6）对项目生产可能征收附加税‘
（7）在项目经济生命期中引入更严厉的环境保立法，增加项目的生产成本或影响项目的生产计划。
57债权性融资风险表现在主要几个方面：
1.资金供给的风险；2.还本付息的风险；3.所有者收益下降的风险；4.资本成本上升的风险。
58对于项目经营者来说，想要做出合理筹资决策通常要考虑：
1.金融市场状况；2.利率水平状况；3.税收政策状况；4.汇率水平状况。
59财务杠杆产生的负作用：
1.当企业税前收益率低于债务成本率时，较高的固定利息率将进一步降低企业所有者的收益仪；2.使企业所有者的收益具有较大的不确定性。
60项目融资和传统的公司融资的9点不同：
1贷款对象不同；2.筹资渠道不同；3.追索程度不同；4.风险分担程度不同；5；债务比例不同；6.会计处理方法不同；7.还款来源不同；8.担保结果不同；9.融资成本不同。
61项目融资的弊端：
1.风险分配的复杂性；2.增加了贷款人的风险；3.贷款人的过分监管；4.较高的利息和费用负担。
62项目融资的安全性：
1.来自于项目本身的经济强度；2.来自项目之外的各种直接或间接担保。
63项目融资常用的项目领域：
1.能源开发项目；2.石油管道、炼油厂项目；3矿藏资源开采项目；4.收费公路项目；5.污水处理项目；6.通讯设施项目；7其他项目。
64信托基金结果的基本构成要素：
1.信托契约；2.信托单位持有人；3.信托基金受托管理人；4.信托基金经理。
65信托基金结构的优缺点：
1.优点：有限责任；融资安排比较容易；项目现金流量的控制相对比较容易；2.缺点：税务结构灵活性差；投资结构比较复杂。
66违约处理的方法条款：
1.违约方的权益稀释；2.违约方权益没收；3.非违约方接管违约方责任的权利；4.非违约方处理违约方产品的权力；5.非违约方强制收购；6.违约方的部分权益损失；7.惩罚性利息。
67项目优先购买权的三种基本方法：
1.由卖方在市场上寻找有意购买者，谈妥价格之后首先征求现有投资者的意愿，现有投资者可在规定时间内决定是否以此价格收购；2.是在合资协议中事先规定出项目资产或股份出售的价格公式，如果现有投资者不愿意按照此公式价格购买，卖方则可以按不低于此价格的售价将项目资产或股份出售给第三方；3.改为聘用独立的项目价值评估人（一般为注册会计师事物所）对准备出售的项目资产或股份作出价值评估，以此作为是否执行项目优先购买权的标准。
68项目可行性研究的意义和作用：
1.为融资项目发起人提供投资决策的依据；2.为求得政府部门支持提供依据；3.是开展融资活动，寻求融资伙伴的依据；4.作为项目具体建设的指导依据。
69环境分析与评价报告的具体内容：
1.项目位置；2.空气；3对植物和动物生态环境的影响；4.水；5.对公众健康的影响；6.噪声；7.历史和文化因素；8.人口的迁移问题。
70项目融资的必要条件（通常银行可能提出的限制条件包括）：
1.对各种授权合约的限制；2.对股东协议和所有权益分配的限制；3.对特许协议的限制；4.对建设合同的限制；5.对经营和维护合同的限制。
71常用的完工保证形式：
1.无条件完工保证；2.债务承购保证；3.单纯的技术完工保证；4.完工保证基金；5.最佳努力承诺。
72项目可能产生的风险：
1.风险的识别和预测；2.风险的估量；3.风险预测误差的判断。
73商业利益担保包括：
1.工程公司；2.项目设备或主要原材料的供应商；3.项目产品设施的用户。
74第三方担保的商业机构：
1.工程.公司；2.项目设备或主要原材料的供应商；3.项目产品设施的用户。
75支持信体验在：
1.经营方面的支持；2.不剥夺资产；3.提供资金方面的支持。
76担保体系构造一般具有：
1.贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目现金流量具有有效控制权；2.一般要求项目投资者将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行；3.要求项目投资者成立一个单一业务的实体，即把项目的经营活动尽量与投资者的其他业务分开，除了项目融资安排之外，限制该实体筹措其他债务资金；4.在项目的开发建设阶段，要求项目发起人提供项目的完工担保；5.项目经营阶段，要求项目提供类似“或付或取”或者“提货与付款”性质的市场销售安排，以保证项目生产稳定的现金流量，除非贷款银行对项目产品的市场状况充满信心。
77采用项目公司安排融资与投资者直接安排融资的区别：
1.容易划清项目的债务责任；2.项目融资有可能被安排成为非公司负债型的融资；3.在税务结构上安排灵活性可能会差一些，但这也不一定就构成这种融资模式的缺陷，这取决于全国各税法对公司之间的税务合并的规定。
78投资者通过项目公司安排融资具有的特点：
1.项目公司统一负责项目的建设、生产、市场，并且可以整体地使用项目资产和现金流量作为融资的抵押和信用保证；2.项目投资者不直接安排融资，而是通过间接的信用保证形式支持项目的融资，较容易实现有限追索的项目融资和非公司负债型融资的目标要求；3.在公司型合资结构中，通过项目公司安排融资，可以充分利用大股东在管理、技术、市场和资信等方面的优势为项目获得优惠的贷款条件；4.这种模式的主要问题是缺乏灵活性，很难满足不同投资者对融资的各种要求。
79争取实现融资结构最优化的原则：
1.融资方式种类结构优化；2.融资成本的优化；3.融资期限结构优化；4.融资利率结构优化；5.融资货币币种结构优化；6.筹资方式可转换性原则。
80为体现优化的方法的具体做法：
1.要控制短期债务，通常把短期债务控制在总债务的20%以内比较合适；2.债务融资偿还期与筹资人投资回收期衔接；3.应尽量将债务的还本付息时间比较均衡的分开，以避免在个别年或若干年度内出现“偿债高峰”期。4.融资利率结构优化；5.融资货币币种结构优化；6.筹资方式可转换性原则。
81设施使用协议考虑的几点：
1.生产运行成本和资本再投入使用；2.融资成本，包括项目融资的本金和利息偿还；3.投资者的收益在这方面的安排可以比较前两方面灵活一些。
82.BOT与BOOT的主要区别
1.所有权的区别；2.时间上的区别。
83.BOT融资结构组成部分：
首先由项目经营公司、工程公司、设备供应公司以及其他投资者共同组建一个项目公司；其次，项目公司以特许权协议作为基础安排融资；再次在项目的建设阶段，工程承包集团以承包合同形式建造项目；最后当项目进入经营阶段之后，经营公司根据经营协议负责项目公司投资建造的公用设施的运行、保养和维修，支付项目贷款本息并为投资财团获得投资利润。
84.BOT主要特点(优点)
1.通常采用BOT模式进行的基础设施建设项目包括道路、桥梁、轻轨、隧道、铁路、地铁、水利、发电厂和水厂等；2.能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务；3.有利于转移和降低风险，国有部门把项目风险全部转移给项目发起人；4.有利于提高项目的运行效率；5.BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求；6.BOT项目通常都由外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验。
85.ABS发起人的收入来源
1.发起费，以贷款金额的一定比例表示；2.申请费和处理费；3.二级销售利润，即发起人售出抵押货款时其售价和成本之间的差额。
86.达到项目资产的“真实出售”的几条
1.债务更新；2.转让；3.从属参与；4.完善交易结构，进行内部评级；5.划分优先证券和次级证券，办理金融担保；6.进行发行评级，安排证券销售；7.SPV获得证券发行收入，向原始权益人支付购买价格；8.实施资产管理；9.按期还本付息，对聘用机构付费。
87.影响法庭裁定“真实出售”的主要因素
1.当事人意图符合证券化目的；2.发起人的资产负债表已进行资产出售的财务处理；3.出售的资产一般不得附加追索权；4.资产出售的价格不能盯着贷款利率；5.出售的资产已经过“资产分离”处理，即已通过信用增级方式将出售的资产与发起人的信用风险分离。
88.可证券化的理想资产应该具有以下特征
1.能在未来产生可预测的稳定的现金流；2.持续一定时期的低违约率、低损失率的历史记录；3.本息的偿还分摊于整个资产的存活期间；4.进入资产的债务人有广泛的地域和人口统计分布；5原所有者已持有该资产一段时间，有良好的信用记录；6.金融资产的抵押物有较高的变现价值；7.金融资产具有标准化、高质量的合同条款。
89.不利于资产证券化的属性
1.服务者经验缺乏或财力单薄；2.资产组合中资产的数量较少或金额最大的资产所占的比重过高；3.本金到期一次偿还；4.付款时间不确定或付款间隔期过长；5.金融资产的债务人有修改合同条款的权利。
90.ABS的主要特点
1.ABS融资方式的最大优势是通过国际高档证券市场上发行债券筹集资金，债券利率一般较低，从而降低了筹资成本。2.通过证券市场发行债券筹集资金，是ABS不同于其他项目融资方式的一个显著特点，无论是产品支付项目融资，还是BOT项目融资模式，都不是通过证券化形式融资的，而证券化融资代表着项目融资的未来发展方向；3.ABS方式隔断了项目原始权益人自身的风险，使其清偿债券本息的资金仅于项目资产的未来现金收入有关，加之在国际高档证券市场上发行的债券是由众多的投资者购买，从而分散了投资风险；4.ABS方式是通过SPV发行高档债券筹集资金，这种负债不反映在原始权益人的资产负债表上，从而避免了原始权益人资产的质量的限制；5.作为证券化项目融资方式的ABS，由于采取了利用SPV增信用等级措施，从而能够进入国际高档证券市场，发行那些易于销售、转让以及贴现能力强的高档证券。同BOT等融资方式相比，ABS融资方式涉及的环节较少，在很大程度上减少了酬金、手续费等中间费用；6.由于ABS方式是在国际高档证券市场筹资，其接触的多为国际一流的证券机构，按国际上规范的操作规程行事，这将有利于培养东道国在国际项目融资方面的专门人才，规范国内证券市场。
91.BOT的组成
1.项目的最终所有者（项目发起人）；2.项目的直接投资者和经营者（项目经营者）；3.项目的贷款银行。
92.银行贷款筹资的特点？
答：1 管理比较简单2贷款类型期限多种多样3 一般不涉及税务问题
93.国外间接投资的形式？
答：外国政府贷款、国际金融机构贷款、出口贷款和国际商业贷款
94.政府贷款的特点?
答：1 期限较长2 利率较低3 投入借款国非盈利的开发项目
95.亚洲发展银行的贷款分类及特点？
答：普通贷款和特别贷款
普通贷款主要用于较富裕的发展中国家，贷款期限为12—15年，（宽限期2—7年），利率不固定；
特别贷款是向年人均国民生产总值400美元以下的国家提供的无息贷款，贷款期限为25—30年，（宽限期为10年）
96.债券的特点？
答：债券等级越高、风险越小、利率越低、筹资成本也越低
97.国际金融市场的主要债券形式？
答：美国美元债券、德国马克债券、日本日元债券、瑞士法朗债券、欧洲美元债券、欧洲日元债券、亚洲美元债券等
98.国际债券的特点？
答：期限较长、一般以固定利息计息、是一种可以长期使用的债券资本
99.债券性融资风险表现为哪几方面？
答：1资金供给的风险；2还本付息的风险；3所有者收益下降的风险；4资本成本上升的风险
100.项目经营者要用出合理的筹资决策，要考虑以下几个因素？
答：1 金融市场状况 2 利率水平状况3 税收政策状况4 汇率水平状况
101.项目融资与项目筹资的区别：
答：1项目融资一般特指某种资金需求量巨大的项目筹资活动；2以贷款作为项目所需资金的主要来源；3不是以项目发起人或投资者的信用或者项目有形资历产的价值作为担保来获得贷款；4其风险也较其他的筹资方式大得多
102.公司融资与项目融资的区别：
答：1贷款对象不同；2筹集渠道不同；3追索程度不同；4风险分担程度不同；5债务比例不同；6会计处理方法不同；7还款来源不同；8担保结构不同；9融资成本不同
103.项目融资与传统的融资方式风险分担的三点不同？
答：1投资风险大；2融资风险大，种类多；3参与方较多
104.项目融资常用的项目领域的分类？
答：能源类、基础设施类、公益类
105.不同公司融资选择形式？
答：大型跨国公司参与项目融资时，会偏向于选择契约型投资结构；而中小形公司参与项目融资时往往采取公司型投资结构的更多
106.合资协议决策程序的原则？
答：一般的原则是，最重要的问题需要全部投资者的同意才能决策，次重要的问题要求绝大多数（如2/3多数或3/4多数）投资者同意才能决策，一般性的问题只要求简单多数的同意（1/2多数）
107.非公司型合资结构应用的领域？
答：采矿、能源开发、初级矿产加工、石油化工、钢铁及有色金属等
108.信托基金的建立和运作包括的几方面内容？
答：1信托契约；2信托单位持有人；3信托基金受托管理人；4信托基金经理
109.关于项目重大问题的决策程序按性质分类？
答：最重要问题，如修改合资协议、改变或增加项目的经营范围、出售项目资产、停产、年度资本开支和经费预算等要求100%同意；相对重要的问题，如一定金额以上的费用支出、重大项目合同等要求绝大多数同意(2/3或3/4多数同意)；一般性问题要求简单多数同意
110.处理违约事件的方法主要有
答：1违约方权益的稀释；2违约方权益的没收；3非违约方接管违约方责任的权利；4非违约方处理违约方产品的权力；5非违约方强制收购；6违约方的部分权益损失；7处罚性利息
111.处理项目的优先购买权的三种基本方法
答：1由卖方在市场上寻找有意购买者；2在合资协议中事先规定出项目资历产（或股份）出售的价格公式；3聘用独立的项目价值评估人（一般为注册会计师事务所）对准备出售的项目资历产（或股份）作出价值评估，以此作为是否执行项目优先购买权的标准
112.可行性研究意义现在和作用表现？
答：1投资决策的依据；2为政府部门支持提供依据；3寻求融资伙伴的依据；4项目具体建设的指导依据
113.静态指标包括的内容？
答：投资收益率、静态投资回收期、借款偿还期和财务比率
BOT协议的主要内容
答：1特许权的双方当事人 2 授权目的 3授权方式 4 特许权范围5特许期限 6特许权协议生效的条件
114.动态指标包括的内容？
答：净现值、净现值率、内部收益率、净年值和动态投资回收率
115.环境分析和评价报告一般要详细说明以下内容？
答：1项目位置；2 空气；3 水；4对植物和动物生态环境的影响；5对公众健康的影响；6噪声；7历史和文化因素；8人口迁移问题
116.在贷款发放方面的特征
答：1贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目现金流量具有有效控制权；2一般要求项目投资者将其与项目有关的一切契约性权益转让给贷款银行；3要求项目投资者成立一个单一业务的实体； 4要求项目发起人提供项目的完工担保；5提供类似“或付或取”的市场销售安排，
117.投资者直接安排融资与通过项目公司安排融资的区别/不同处不同体现？
答：1容易划清项目的债务责任。贷款银行的追索权只能涉及到项目子公司的资产和现金流量，其母公司除提供必要的担保以外不承担任何直接的责任，融资结构较投资者直接安排融资要相对简单清晰一些
2项目融资有可能被安排成为非公司负债型的融资
3在税务结构安排上灵活性可能会差一些，但这也不一定就构成这种融洽资模式的缺陷，这取决于各国税法对公司之间税务合并的规定
118.投资者通过项目公司安排融资具有什么特点？
答：1项目公司统一负责项目的建设、生产、市场，并且可能整体地使用项目资产和现金流量作为融资的抵押和信用保证，在概念上和融资结构上较易于为贷款银行接受，法律结构相对比较简单
2项目投资者不直接安排融资，而是通过间接的信用保证形式支持项目公司的融资，如完工担保、“无论提货与否均需付款”或“提货与付款”协议等，投资者的债务责任在质的要领和量的概念上均较直接融资清楚，较容易实现有限追索的项目融资和非公司负债型融资的目标要求
3在公司型合资结构中，通过项目公司安排融资，可以充分利用大股东在管理、技术、市场和资信等方面的优势为项目获得优惠的贷款，而这些优惠条件可能是其中一些条件相对较弱的股东无法得到的；同时共同融资避免了投资者之间为安排融资历的相互竞争
4这种模式的主要问题是缺乏灵活性，很难满足不同投资者对融资的各种要求
119.在一个杠杆租赁项目融资中的参与者至少要介入的人员？
答：1.至少有两个“股本参加者”组成的合伙制结构（在美国也可以采用信托基金结构）作为项目资产的法律持有人和出租人。合伙制结构为杠杆租赁结构提供股本资金（一般为项目建设费用或者项目收购价格的20%-40%）2.债务参加者，债务参加者为普通银行和金融机构。债务参加者以对股本参加者无追索权的形式为被融资项目提供绝大部分的资金（一般为60%-80%）3.项目资产承租人，项目资产承租人是项目的主办人和真正投资者4.杠杆租赁经理人，杠杆租赁融资结构通常是通过一个杠杆租赁经理人组织起来的。
120.杠杆租赁融资模式的特点
1.融资模式比较复杂2.债务偿还较为灵活3.杠杆租赁融资应用范围比较广泛4.融资项目的税务结构以及税务减免的数量和有效形式杠杆租赁融资模式的关键5.受上诉复杂因素的影响，杠杆融资模式一旦确定，重新安排融资模式的灵活性以及可供选择的重新融资余地变得很小，这也会给投资者带来一定的局限。
121.设施使用协议主要用于一些带有服务性质的项目？
例如石油、天然气管道项目、发电设施、某种专门产品的运输系统及港口、铁道设施等。
122.设施使用协议作为基础安排的项目融资的特点
1.投资结构的选择比较灵活2.项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方的信用来安排融资，分散风险节约初始资金投入，因而特别适用于资本密集，收益相对较低但相对稳定的基础设施类型项目3.具有“无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议是项目融资的不可减少的组成部分4.采用这种模式的项目融资，在税务结构处理上需要比较谨慎。
123.“无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议需要考虑的因素
1.生产运行成本和资本再投入费用2.融资成本，包括项目融资的本金和利息的偿还3.投资者的收益。
124.BOOT与BOT的主要区别？
答：一是所有权的区别。在BOT方式下项目建成后，私营部门只拥有所建设项目的经营权，但在BOOT方式下，在项目建成后的规定期限内，私营部门既有经营权，也有所有权；二是时间上的差别。采用BOT方式，从项目建成到移交给政府这一段时间一般比采用BOOT方式要短。
125.BOT的模式主要组成？
答：1.项目的最终所有者（项目发起人）2.项目的直接投资者和经营者3.项目的贷款银行。
126.在具体操作过程中，BOT融资结构的组成：
答：首先，由项目经营公司、工程公司、设施设备供应公司以及其他投资者共同组建一个项目公司，从项目所在国政府获得特许权协议作为项目建设开发和安排融资的基础。其次，项目公司以特许权协议作为基础安排融资。再次，在项目的建设阶段，工程承包集团以承包合同形式建造项目。最后，当项目进行经营阶段之后，经营公司根据经营协议负责项目公司投资建造的公用设施的运行、保养和维修。
127.BOT融资模式的特点主要体现在以下几方面？
1.通常采用BOT模式进行的基础设施建设项目包括道路、桥梁、轻轨、隧道、铁路、地铁、水利、发电厂和水厂等，特许期内项目即生产的产品或提供的服务可能销售给国有单位，或直接向最终使用者收取费用2.能减少政府的直接财务负担，减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款，从而也不会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免政府的债务风险，政府可将原来这些方面的资金转用于其他项目的投资开发3.有利于转移和降低风险。国有部门把项目风险全部转移给项目发起人，BOT模式通过发起人的投资收益与他们履行合同的情况相联系，以防超支，从而降低项目的超支预算风险4.有利于提高项目的运行效率。BOT多被视为提高设计和管理实效的一种方式。因为BOT项目一般具有巨额资本的投入和项目周期长等因素带来的风险，同时由于私营企业的参与，贷款机构对项目的要求就会比政府更加严格。另一方面，私营企业为了减少风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，控制造价，因此，尽管项目前期工作量较大，但一旦进入实施阶段，项目的设计、建设和运营效率就会比较高，用户也可以得到较高质量的服务5. BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求。采用此方式时，可使一些本来急需建设而政府目前又无力投资建设的基础设施项目因其他资金的接入，在政府有能力建设前，提前建成并发挥作用，有利于社会生产的提高，有利于促进经济的发展6. BOT项目通常都有外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理风险，即给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。
128.一种可证券化的理想资产应该具有以下特征：
答：1.能在未来产生可预测的稳定的现金流2.持续一定时期的低违约率、低损失率的历史记录3.本息的偿还分摊于整个资产的存活期间4.金融资产的债务人有广泛的地域和人口统计分布5.原所有者已持有该资产一段时间，有良好的信用记录6.金融资产的抵押物有效提高的变现价值7.金融资产具有标准化、高质量的合同条款。
不利于资产证券化的属性有：
答：1.服务者经验缺乏或财力单薄2.资产组合中资产的数量较少或金额最大的资产所占的比重过高3.本金到期一次偿还4.付款时间不确定或付款间隔期过长5.金融资产的债务人有修改合同条款的权利。
129.ABS融资的主要特点：
答：1.ABS融资方式的最大化优势是通过在国际高档证券市场上发行债券筹集资金，债券利率一般较低，从而降低了筹集成本。而且，国际高证券档市场容量大，资金来源渠道多样化，因此，ABS方式特别适合大规模地筹集资金2.通过证券市场发行债券筹集资金，是ABS不同于其他项目融资方式的一个显著特点，无论是产品支付项目融资，还是BOT项目融资模式，都不是通过证券化形式融资的，而证券化融资代表着项目融资的未来发展方向3. ABS方式隔断了项目原始权益人自身的风险，使其清偿债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，加之在国际高档证券市场上发行的债券是由众多的投资者购买，从而分散了投资风险4. ABS方式是通过SPV发行高档债券募集资金,这种负债不反映在原始权益人自身的资产负债表上，从而避免了原始权益人资产质量的限制。同时SPV利用成熟的项目融资改组技巧，将项目资产的未来现金流量包装成高质量的证券投资对象，充分显示了金融创新的优势5.作为证券化项目融资方式的ABS，由于采用了SPV增加信用等级的措施，从而能够进入国际高档证券市场，发行那些易于销售、转让以及贴现能力强的高档证券。同BOT等融资方式相比，ABS融资方式设计的环节较少，在很大程度上减少了酬金、手续费等中间费用6.由于ABS方式是在国际高档证券市场筹集，其接触的多为国际一流的证券机构，按国际上规范的操作规程行事，这将有助于培养东道国在国际项目融资方面的专业人才，规范国内证券市场。
130.我国项目权益资本的来源
答：1国家财政拨款；2企业利润留存；3发行股票；4外国资本直接投资
131.项目融资的参与者：
答：1项目的直接主办人；2项目的实际投资者；3项目的贷款银行；4项目产品的购买者或项目设施的使用者；5项目建设的工程公司/承包公司；6项目的设备、能源、原材料供应者；7项目融资顾问；8项目管理公司；9有关政府机构；10其他项目参与者
132.项目融资的阶段与步骤：
答：1第一阶段 投资决策分析阶段；2第二阶段 融资决定阶段；3第三阶段 融资结构分析阶段；4第四阶段 融资谈判阶段；5第五阶段 项目融资的执行阶段
133.项目融资方式中多个投资者共同开发和拥有控制的原因
答：1共同投资、共担风险；2充分利用不同背景投资者之间具有的互补性效益；3利用不同投资者的信誉等级吸引优惠的贷款条件；4通过合理的投资结构设计充分利用和合资方国内的有关优惠政策
134.项目的投资结构设计时应考虑的主要因素
答：1项目风险的分担和项目债务隔离程度的要求；2补充资本注入灵活性要求；3对税务优惠利用程度的要求；4财务处理方法的要求；5产品分配形式和利润提取的难易程度；6融资的便利与否要求；7资历产转让的灵活性的要求；8项目管理的决策方式与程序
如果项目发起人愿意承担间接的风险和责任，则多偏好于有限责任公司投资结构。而如果投资者有能力且愿意承担更多的风险和责任，以期获得更大的投资回报的话，则可能会选择契约型的投资结构；
当可能经常要求注入补充资本时，一般倾向于选择公司型投资结构，而如果项目出现财务困难的概率较小时，则可能会偏向选择契约型投资结构；
135.公司型合资结构的优点
答：1公司股东承担有限责任；2融资安排比较容易；3投资转让比较容易；4股东之间关系清楚；5可以安排非公司负债融资结构
136.公司型合资结构的缺点
答：1投资者对项目的现金流量缺乏直接的控制；2项目的税务结构灵活性差
137.公司型合资结构的融资安排为什么比较容易
答：1便于贷款银行取得项目资产的抵押权和担保权；2便于贷款银行对于项目现金流量的控制；3易于被资本市场所接受
138.与公司型结构相比，合伙制结构的优点
答：1公司型结构资产是由公司而不是其股东所拥有，而合伙制的资历产则是由合伙人所拥有；2公司型结构的债权人不是其股东的债权人；但是合伙人将对普通合伙制的债务责任承担个人责任；3公司型结构的一个股东极少能能够请求去执行公司的权利；但是每个合伙人均可以要求以所有全伙人的名义支执行合伙制权利；4公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人，并且根据债权的信用保证安排（如资历产抵押等）可以取得较其他债权人俦的地位；而合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收；5公司型结构股份的转让，除有专门规定之外，可以不需要得到其他股东的同意；但是合伙制结构的法律权益转让必须要得到其他合伙人的同意；6公司型结构的管理一般是公司董事会的责任；而在普通合伙制结构中每个合伙人都有权参与合伙制的经营管理；7公司型结构可以为融资安排提供浮动担保；但是在多数国家中合伙制结构不能提供此类担保；8合伙制结构中合伙人数目一般有所限制；但是对公司型结构的股东数目一般限制较少；9公司型结构税务结构灵活性较差，而合伙制结构由于不是一个纳税主体，其在一个财政年度内的净收入或亏损将全部按投资比例直接转移给普通合伙人，普通全伙人单独申报自己在合伙制结构中的收入、扣减和税务责任，并且从合伙制结构中获取的收益（或亏损）允许与合伙人其他来源的收进行税务合并，从而有利于合伙人较灵活地作出自己的税务安排
139.（与公司型结构相比）合伙制结构的缺点
答：1承担无限责任；2每个合伙人都有约束合伙制的能力；3融资安排相对比较复杂
140.非公司型合资结构的主要特征
答：1非公司型合资结构是通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的；2在非公司型合资结构中，每一个投资者直接拥有全部的项目交的一个不可分割的部分；3根据项目的投资计划，每一个投资者需要投入相应比例的资金，这些资金的用途可以包括项目的前期开发费用、项目的固定资产投入、流动资金、共同生产成本和管理费用等等；同时，每一个投资者直接拥有并有权独自处置其投资比例的项目最终产品；4投资者只承担与其投资比例相应的责任，投资者之间没有任何的连带责任或共同责任；5由投资者代表组成的项目管理委员会是非公司型合资结构的最高决策机构，负责一切有关问题的重大决策；项目的日常管理由项目管理委员会指定的项目经理负责；项目经理可以由其中一个投资者担任，也可以由一个独立的项目管理公司担任。有关项目管理委员会的组成、决策方式及程序以及项目经理的任命、责任、权利和义务，需要通过合资协议或者单独的管理协议加以明确规定；6投资者同意他们之间在非公司型合资结构中的关系是一种合作性质的关系，而不是一种合伙性质的关系；7项目经营所需的资金由一种被称为“资金支付系统”的机制来提供。这种资金支付缠由各个投资者分别出资开立的一个共同账户，然后，考虑各投资者承担债务的比例和下月项目费用支出预算来估算每个月各个投资额者应出资的数额。如果某个投资者违约，则其他投资者将不得不代其履行支付义务，然后再要求违约者偿还
141.非公司型合资结构与合伙制结构的区别
答：1非公司型合资结构不是以“获取利润”为目的而建立起来的。合合资协议规定每一个投资者从合资基点上将获得相应份额的产品，而不是相应份额的利润；2在非公司型合资结构中，投资者们并不是“共同从事”一项商业活动。合资协议中规定每一个投资者都有权独立作出其相应投资比例的项目投资、原材料供应、产品处置等到重大商业决策。从税务角度，一个合资项目是合作生产“产品”还是合作生产“收入”，是区分非公司型合资结构与其他投资结构的基本出发点。
142.非公司型合资结构的优点
答：1投资者在合资结构中承担有限责任；2税务安排灵活；3融资安排较灵活；4投资结构设计灵活
143.非公司型合资结构的缺点
答1结构设计存在一定的不确定性因素2投资转让程序比较复杂，交易成本比较高；3管理程序比较复杂
144.合资协议中的主要条款
答：1合资项目的经营范围；2初始资本注入形式条款；3不确定性的资本补充条款；4投资者在合资项目中的权益；5项目的管理和控制条款；6项目预算的审批程序；7违约行为的处理方法条款；8融资安排条款；9优先购买权条款；10项目决策僵局的处理方法条款
145.根据项目发展的时间顺序，其风险可以划分为三个阶段
答：1项目建设开发阶段风险；2项目试生产阶段风险；3项目生产经营阶段风险
146.项目建设期阶段的风险
答：1由于工程、设计或技术方面的缺陷，或不可预见的因素，而造成的生产能力不足或产量和效率低于计划指标；2能源、机器设备、原材料及承建商劳务支出超支等到造成项目建设成本超支，不能按预定时间完工，甚至项目无法完成；3石油、天然气或矿源的储量达不到预计的开采数量；4由于由于各种因素造成的竣工延期而导致的附加利息支出；5土地、建筑材料、燃料、原材料、运输、劳动和管理人员以及可靠的承包商的可获得性；6其他不可抗力因素引发的风险
147.按照项目风险在各个阶段的表现形式划分
答：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险
项目的“商业完工”标准是贷款银行检验项目是否达到完工条件的方法
148.典型的“商业完工”包括
答：1完工和运行标准；2技术完工标准；3现金流量完工标准；4其他形式的完工标准
149.设计项目融资历模式所管必须遵守的原则（即为投资者解决投资风险的原则）
答：1争取适当条件下的有限追索融资2实现项目风险的合理分担3最大限度地降低融资成本4实现发起人对项目较少的股本投入5处理好融资与市场之间的关系6处理好项目投资者的近期融资战略和无期融资战略的关系7争取实现资产负债表外融资8争取实现融资结构最优化
150.为降低项目的融资成本，在具体设计项目融资模式时，应尽量从以下几方面入手
答：1完善项目投资结构设计，增强项目的经济强度，降低风险以获取较低的债务资金成本
2合理选择融资渠道，优化资金结构和融资历渠道配置
3充分利用各种税收优惠，如加速折旧、税务亏损结转、利息冲抵所得税、减免预提税、费用抵税等
151.在贷款发放方面的特征
答：1在项目开发建设阶段，贷款多是完全追索性的
2在项目经营阶段，贷款可能被安排成有限追索的或无追索性的
152、融资项目应实现的目标有哪些？
1：为超过项目投资者自身筹资能力的大型项目提供融资2：为国家和政府建设项目提供形式灵活多样的融资满足政府在资金安排方面的特殊需要3：为跨国公司安排在海外投资项目中的债务追索权4：实现公司的目标收益率5：风险担保
153.融资的步骤有哪些？
1：投资决策分析2：融资决策分析3; 融资结构分析4: 融资谈判和项目融资执行阶段
154.项目融资的参与者主要包括？
1：项目的直接主办人2：项目的实际投资者3：项目的贷款银行4：项目产品的购买者5：项目的建设工程公司6：项目设备能源材料的供应者7：项目融资顾问8：法律税务顾问9：有关政府机构
155.项目的前期费用包括？
1：融资顾问费2：成本费3：贷款的建设费4：承诺费5：法律费
156.项目担保在项目融资中将起到两个方面的重要作用？
一.项目的投资者可以通过提供担保地形式而避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额之内。也正是因为如此项目投资者才有可能安排有限追索的融资结构 二.采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方
157.能够提供第三方担保地机构可分为一下几种
1 政府机构 2 与项目开发有直接利益关系的商业机构 3 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构
158.安排项目担保的步骤分四个阶段
1 贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保的要求。2 项目投资者或第三方担保人可以考虑提供公司担保，如果公司担保不被接受则需要考虑银行担保。3 在银行提供担保的情况下，项目担保成为担保银行与担保受益人之间的合约关系。4 如果项目所在国与提供担保的银行不在同一个国家，则有时担保受益人会要求担保银行安排一个当地银行作为其代理人，承担担保义务，而担保银行承诺偿付其代理人的全部费用。
159.或有风险的担保是按其风险的性质分三种类型:
1 或有风险担保主要针对项目由于不可抗拒因素造成的风险 如地震、火灾、地下矿井塌方等一系列问题。
2 或有担保主要针对项目的政治风险。3 或有担保主要针对的是与项目融资结构特性有关而且可能导致项目经济强度发生重大变化的一些项目环境风险。
160.再设计项目融资模式是必须遵循的一些基本原则？
1 争取适当条件下的有限追索融资 2 实现项目风险的合理分担 3 最大限度的降低融资成本 4 实现发起人对项目较少的股份投入 5 处理好融资与市场安排间的关系 6 处理好项目投资者的近期融资战略和远期融资战略的关系 7 争取实现资产负债表外融资 8 争取实现融资结构最优化。
161.融资期限结构优化具体做法是
1 要控制短期债务 2 债务融资偿还期与投资人投资回收期衔接 3 应尽量将债务还本付息时间比较均衡的分开，以避免在个别年或若干年度内出现偿债高峰期 4 融资利率结构优化 5 融资货币币种结构优化 6 筒子方式和转换性原则
162.投资者通过项目公司安排融资的特点？
1.项目公司统一负责项目的建设、生产、市场，并且可以整体的使用项目资产和现金流量作为融资的抵押和信用保证。在概念上和融资结构上较易于为贷款银行接受，法律结构比较简单。2.项目投资者不直接安排融资，而是通过间接地信用保证形式，支持项目公司的融资，投资者的债务责任在质的概念和量的概念上均较直接融资清楚，较容易实现有限追索的项目融资和非公司负债型融资的目标要求。3 在公司型合资结构中，通过项目公司安排融资可以充分利用大股东在管理技术、市场和资信等方面的优势为项目获得优惠的贷款条件，而这些优惠条件可能是其中一些条件相对就弱的股东无法得到的。同时共同融资避免了投资者之间为安排融资的相互竞争 4 这些模式的主要问题是缺乏灵活性，很难满足不同投资者对融资的各种要求。缺乏灵活性主要表现在俩个方面：1 在税务结构上缺乏灵活性 2 在债务形式选择上缺乏灵活性。
163.论述项目融资的优势与劣势
优势：1：实现融资的无追索和有限追索2：实现资产负责表外融资3：允许较高的债务比例4：实现风险隔离和分散风险5：享受税务优惠的好处6：实现多方位的融资
劣势：1：风险分配的复杂性2：增加贷款人的风险3：贷款人的过分监管4；较高的利息和费用负担
164.施使用协议“作为基础安排的项目融资具有哪些特点
1：投资结构的选择比较灵活。2：项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方的信用来安排融资，分散风险，节约初始资金投入。3：具有元论提货与否均需付款性质的设施使用协议是项目融资的不可缺少的组成部分。4：采用这种模式的项目融资在税务结构处理上需要比较谨慎
165 在贷款形式方面的特征
1 货款方为借款方提供有限追索权货无追索权的贷款，该贷款的偿还将主要依靠项目的现金流量2 通过“远期购买协议”或“产品支付协议，由贷款方预先支付一定的资金来“购买”项目的产品或一定的资源储量
167前尚无一套公认的标准来衡量项目的可融资性，但从银行的角度来讲，衡量项目的可融资性除项目的可行性分析结论外，往往还需要考虑以下几：
①银行一般不愿意承担法律变化等不确定或无法控制的风险。②若存在信用约或对贷款人进行第一次偿还以前，项目发起人不得进行红利分配。③完工前：收入应用于补充项目的资本性支出，以此来减少对银行资金的需求量。④项目风险应进行较好的分摊。项目公司不能承担太多的风险，尤其不能承担东道国政府和项目发起人都不愿意承担的风险 5项目合同涉及的其他当事人不能因为银行对项目资产或权益行使了抵押权益而终止与项目公司的含
168资风险管理
项目融资的风险管理是指有目的地通过计划、组织、协调和控制等管理活动防止风险损失发生、减少损失发生的可能性以及削弱损失的大小和影响程度，同时采取各种方法促使有利后果的出现和扩大，以获取最大利益的过程.前文已经介绍了与一个项目有关的各种风险因素的变化对项目经济强度可能产生的影响、使用哪些风险管理工具及各风险管理工具的基本功能。从项目投资决策和融资决策的角度，这样的风险识别、评价和管理是完整的，但是，对某一具体项目，从项目经营决策的层面则必须进一步关心两方面的问题：一如何在科学的基础上正确地判断具体项目可能产生的风险，这些风险因素在未来的发展趋势如何。 而是项目融资中，风险管理工具能发挥怎么样的作用以及如何运用。由于项目的核心风险属于项目的投资者和经营者可以控制的风险，所以；节的项目融资风险管理重点是项目环境风险的管理。
1．正确地判断项目可能产生的风险2．风险管理的实施
169的在设计项目融资模式时必须遵循的一些基本原则。一、争取适当条件下的有限追索融资二、实现项目风险的合理分担三、最大限度地降低融资成本四、实现发起人对项目较少的股本投入五、处理好融与与市场安排之间的关系；、处理好项目投资者的近期融资战略和远期融资战略的关系，：、争取实现资产负债表外融资＼、争取实现融资结构最优化)
我国原国家计委所称的外商投资特许权项目(BOT投资方式)是指外商“建设—运营—移交”的基础设施项目。
六、综合应用题
1.我国一国际性投资公司想到A国合作投资收费公路项目，该投资公司应寻找何种合作方？请设计合理投资结构与融资模式，并分析可能出现的风险及如何管理及回避风险？
答BOT，风险有：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险等。需要当地政府或其指定机构特许。
2.某国内发达城市想建立一现代化的污水处理厂，该项目得到了政府的许可，当地政府承诺将给予政策上的支持，请问该项目如何筹措资金？在该项目的立项决策和融资阶段项目投资方必须同政府达成哪些必要条件？
答：资金来源：政府政策性贷款、国际机构贷款等特殊形式，同时考虑收入来源风险。
与政府需要达成的条件应包括项目成立的条件、收入保证及政府支持
3.论述产品支付融资的操作过程？
1：由贷款银行或者项目投资者建立一个融资的中介机构，从项目公司购买一定比例的项目资源的生产量作为融资的基础。
2：贷款银行作为融资中介机构安排用购买这部分项目资源生产量的资金融资中介机构在根据生产协议将资金注入项目公司作为项目的建设和资本投资资金;作为产品支付协议的一个组成部分项目公司承诺按照一定的公式安排产品支付。
3：项目公司从专设公司那里得到（购贷款）作为项目的建设和资本投资资金，进行项目的开发建设。
4：在项目进行生产期后根据销售协议项目公司作为融资中介机构的代理销售具体产品，销售收入将直接进入融资中介机构用来偿还债务。
4.A国发现一储量可观的石油矿藏，我国某公司欲前往修建石油输出管道，但其缺乏足够资金，请以项目融资方式为其设计合理投资结构，并说明设计原因。
答：公司型，项目公司安排融资，设施使用协议为基础的融资模式
5.某国内发达城市想建立一现代化垃圾无害处理厂，请问该项目如何筹措资金？在该项目的立项决策和融资阶段项目投资方必须同政府达成哪些必要条件？
答：资金来源：政府政策性贷款、国际机构贷款等特殊形式，同时考虑收入来源风险。
与政府需要达成的条件应包括项目成立的条件、收入保证及政府支持
6.我国一投资公司欲到A国合作收购一运营中的化工厂，应选择什么样的合作方，并设计其投资结构和融资模式。
答：A国国内有行业经验者，公司或非公司制；投资者直接融资或通过设施使用协议融资。
7.BOT融资模式的特点有哪些？
1:通常采用BOT模式进行的基础设施建设项目。
2:能减少政府的直接财政负担减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人。3:有利于转移和降低风险。4:有利于提高项目的运行效率。5: BOT融资方式可以提前满足社会和民众的需求。6: BOT项目通常都由外国的公司来承包这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，即给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。
8.我国一大型房地产开发企业欲到国外去开发房地产，该企业已经取得相关资格许可，但由于资金紧缺，欲为房地产项目开发筹集资金，请为该公司选择合适的投资结构和融资模式，请说明理由。并分析该项目建设和运营中可能面对的风险，这些风险应如何处理？
答题要点
投资机构：公司制、非公司制及有限合伙制均可
融资模式：依据投资结构的设计，可以对应选择投资者直接融资，通过项目公司安排融资等方式进行融资，可以配合房地产卖出期权的作用。
风险的分析，要求按照项目风险分类风发的第二类方法对应进行分析，要求只要陈述除必要的理由即可。风险的分配方式要求考生根据所学理论进行针对性分析。
9.B国新发现一大型蕴藏丰富石油资源的油田。油田的经营方已经探明了地下可供开采的资源储量（该储量十分可观）。但目前该油田没有很好的运输方式将石油运输到港口以销往国外，假如你是一个对修建石油管道感兴趣的投资者，但你自身的资金能力和融资能力都有限，自身在该国的资信记录很少。请问你见如何运作整个项目？为该项目设计融资机构、投资结构及信用保证结构。
答案要点：
该项目的运作应考虑寻找国内投资者和资金实力较强的投资者。同时，与油田达成设施使用协议是前提条件。投资结构选择以公司型合资结构较合适，融资模式以由项目公司安排融资及以设施使用协议为基础进行融资为佳。其信用保证结构础设施使用协议外还涉及到建设风险，资金缺额保证等。
10.我国一国际性投资公司欲到A国合作投资一水厂项目，该投资公司应寻找何种合作方？请为该项目选择合适的投资结构和融资模式，并分析该项目可能面对哪些风险？该公司应如何回避风险？
答案要点：
该项目应寻求国内投资者，以补充无法获取批准及对国内环境不了解的情况；
其投资结构可以灵活选择公司制或非公司制。
融资模式较适宜选择BOT融资模式。
风险有：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险等。需要当地政府或其指定机构特许。
11.某国商业银行需要解决“短存长贷”问题，拟以ABS方式运作。请为其提供具体运行程序。
确定资产证券化融资的目标
组建特别目的公司
实现项目资产的真实出售
完善交易结构进行内部评级
划分优先证券和次级证券，办理金融担保
进行发行评级，安排证券销售
SPV获得证券发行收入，向原始权益人支付购买价格
实施资产管理按期还本付息，对聘用机构付费
12.我国一投资公司想到A国去进行铝厂投资建设，其已经拥有相关资格许可，但没有此领域运营经验，请为该公司选择合适的投资结构和融资模式，并说明理由。
答：采用公司型的或合伙制中的有限合伙，但不采用非公司型的因其没有此领域运营经验。
13.A国发现一天然气矿藏，我国一公司有兴趣前往开采，但其资金缺乏但资信等级优良，请为其设计其投资结构和融资模式。
答：非公司型或合伙型；产品支付为基础的项目融资模式。
14.甲发现国外A的一处大型油田但无输出管道，欲前往修建管道，甲无钱但在A国有良好资信和融资能力，为该项目设计合理的融资结构、投资结构，并说明为什么？并说明可能存在的风险。
答：投资结构：非公司、合伙均可。融资结构：管道设施使用许可协议
15.建污水处理厂，问资金来源及应注意的的问题是什么？
答：1资金来源应为政府或国际金融机构贷款
2注意收入来源风险，与政府要达成包括项目的成立条件，收入保证等方面的协议
16.建收费公路项目投资结构、融资模式、风险及应注意的问题
答：1投资结构应选择公司型投资结构。公司股东承担有限责任；融资安排比较容易；投资转让比较容易；股东之间关系清楚；可以安排非公司负债融资结构
2融资模式应选择BOT模式。BOT模式特许期内项目即生产的产品或提供的服务可能销售给国有单位，或直接向最终使用者收取费用；能减少政府的直接财务负担，减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款，从而也不会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免政府的债务风险，政府可将原来这些方面的资金转用于其他项目的投资开发；有利于转移和降低风险；有利于提高项目的运行效率；BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求；BOT项目通常都有外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理风险，即给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。
3应注意信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险
4有当地政府或其指定机构的特许
17.投资者欲建铝厂，但无经验
答：1选择公司型或有限合伙型投资结构。公司股东承担有限责任；融资安排比较容易；投资转让比较容易；股东之间关系清楚；可以安排非公司负债融资结构
2投资者采取直接安排项目融资模式。
投资者可以根据其投资战略的需要，较灵活地安排融资结构；由于采用投资者可以直接拥有项目资产并控制项目现金流量的投资结构，投资者直接安排项目融资的模式可以比较充分地利用项目的税务亏损条件组织债务，降低融资成本；速效可以安排在有限追索的基础上，追索的程度和范围可以在项目不同阶段之间发生变化
18.欲建油田输送管道，没有钱但有自信，该如何建立
答：1选择非公司型投资结构。投资者在合资结构中承担有限责任；税务安排灵活；融资安排灵活；投资结构设计灵活；
2选择管道设施使用许可融资模式。投资结构的选择比较灵活；项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方的信用来安排融资，分散风险节约初始资金投入，因而特别适用于资本密集，收益相对较低但相对稳定的基础设施类型项目
19.建收费公路项目投资结构、融资模式、风险及应注意的问题
答：1投资结构应选择公司型投资结构。公司股东承担有限责任；融资安排比较容易；投资转让比较容易；股东之间关系清楚；可以安排非公司负债融资结构
2融资模式应选择BOT模式。BOT模式特许期内项目即生产的产品或提供的服务可能销售给国有单位，或直接向最终使用者收取费用；能减少政府的直接财务负担，减轻政府的借款负债义务，所有的项目融资负债责任都被转移给项目发起人，政府无需保证或承诺支付项目的借款，从而也不会影响东道国和发起人为其他项目融资的信用，避免政府的债务风险，政府可将原来这些方面的资金转用于其他项目的投资开发；有利于转移和降低风险；有利于提高项目的运行效率；BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求；BOT项目通常都有外国的公司来承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理风险，即给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。
3应注意信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险
4有当地政府或其指定机构的特许
20.近些年来，在国外安排房地产项目融资时，如果贷款银行认为房地产价值以及贷款期内的现金流量不足以支持一个有限追索的融资结构，借款人可以从专业化的金融机构中以远低于房地产市场价值的契约价格购入一个卖出期权作为项目融资的附加担保。在贷款期间，一旦借款人违约，如果贷款银行认为需要的话可以通过执行该期权，将房地产以契约价格出售给期权合约的另一方，满足贷款银行的权利。
答：这种类型的担保的第二个作用是担保项目公司在项目中对其他投资者所承担的义务。这种担保在有两个以上投资者参加的非公司型合资结构中较为常见。这种类型担保的第三个作用是在提供担保人和担保受益人之间起到一种中介作用。这种作用类似于国际贸易中银行信用证的作用。
21 中信公司在澳大利亚波特兰吕厂项目中的融资实例
1项目背景 2项目融资结构 中信澳公司在波特兰铝厂中所采用的融资模式
中信澳公司在波特兰铝厂投资中所采用的是一个为期12年的有限追索杠杆租赁项目融资模式
22 印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目融资（马来西亚南北高速公路项目融资）
答：1项目背景2项目融资结构
七、案例分析
1.典型的“商业完工”标准包括：
（1）完工和运行的标准：即要求项目在规定的时间内达到商业完工标准，并且在一定时期内（通常为三个月到半年）保持在这个水平上运行。
（2）技术完工标准：这一标准只规定项目要在规定的时间内达到商业完工的标准所规定的各项技术经济指标，因此其约束性要比完工和运行标准差一些。
（3）现金流量完工标准：在此标准下贷款银行不考虑项目的技术完工和实际运行情况，只要求项目在一定时期内（一般为三个月到半年）达到预期的最低的现金流量，即认为项目通过了完工检验。
（4）其他形式的完工标准：有些项目由于时间关系在项目融资还没完全安排好就需要进行提款，在这种情况下贷款银行为减少项目风险，往往会要求确定一些特殊的完工标准。
2.通过一个实例说明对公司型合资的变通：
为了控制公司型合资结构带来的缺陷国外许多公司在法律许可的范围内尽量对其基本结构加以改造创造出种种复杂的公司结构争取尽快尽早的利用项目的税务亏损（或优惠），提高投资的综合经济效益。其中一种具有代表性的做法是在合资公司中做出某种安排，使得其中一个或几个投资者可以吸收使用项目投资使用前期的税务亏损（或优惠），同时又将所获得的部分利益以某种形式与其他投资者分享。
3.商业担保人：
商业担保人以提供担保作为一种赢利的手段，承担项目的风险并收取担保服务费，商业担保人通过分散化经营降低自己的风险。银行、保险公司和其他的专营商业担保的机构是主要的商业担保人。商业担保人提供的担保服务有两种基本类型：一种是担保项目投资者在项目中或者项目融资中所必须承担的义务，这类担保人一般为商业银行、投资公司和一些专业化的金融机构所提供的担保一般为银行信用证或银行担保这种类型担保的第一作用是担保一个资金不足或者资产不足的项目公司对其贷款所承担的业务，一个典型的例子是在国际房地产项目融资中较为普遍的“卖出期权”安排。近些年来，在国外安排房地产项目融资时如果贷款银行认为房地产价值以及贷款期内的现金流量不足以支持一个有限追索的融资结构，借款人可以从专业化的金融机构中以远低于房地产市场价值的契约价格购入一个卖出期权的作为项目融资的附加担保。在贷款期间一旦借款人违约如果贷款银行得到需要的话以通过执行该期权，将房地产以契约价格出售给期权合约的另一方满足贷款银行的权利，这种类型的担保的第二个作用是担保项目公司在项目中对其他投资者所承担的义务这种担保在有两个以上投资者参加的非公司型合资结构中较为常见。种类型的担保的第三个作用是在提供担保人和担保收益人之间起到一种中介作用，这种作用起到类似于国际银行贸易中银行信用证的作用商业担保的另一种基本类型是为了防止项目意外的发生，这类担保人一般为各种类型的保险公司项目保险是项目融资文件中不可缺少的一项内容，保险公司提供的项目保险包括广泛的内容，除项目保险之外项目的政治风险保险在有些国家也是不可缺少的项目保险在性质上等同于其他类型的担保。
上一条：吉林大学自考 项目管理法律法规 05065
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